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Mercado em Números

Os mais variados setores da economia sob a lupa da análise quantitativa.

EWZ: Vale a pena investir no “Ibovespa dolarizado”?

*Por Nilson Marcelo

Investidores estrangeiros interessados ​​no Brasil têm duas opções. Uma é investir diretamente em empresas listadas na Bolsa de Valores de São Paulo. A outra é fazer a rota offshore, seja por meio de American Depository Receipts (ADRs), Global Depository Receipts (GDRs), fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa (ETFs).

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Investir em mercados emergentes pode adicionar uma “pimenta” a uma carteira, bem como a possibilidade de retornos mais elevados. No entanto, a escolha de ações nesses países não é uma estratégia adequada para a maioria. O mercado de ações brasileiro pode ser volátil, com empresas individuais difíceis de avaliar.

Os ETFs se encaixam muito bem nesse projeto, uma vez que são listados em bolsa e negociados ao longo do dia como ações normais. Eles visam replicar o desempenho de um índice de referência que rastreia um mercado de ações mais amplo, setor ou tendência específica, refletindo as participações de seu índice designado.

Um dos maiores neste segmento é o iShares MSCI Brazil ETF (EWZ -  BDR: BEWZ39), que tem quase US$ 6 bilhões em ativos. Ele está listado na NYSE Arca e acompanha o índice MSCI Brazil 25/50, abrangendo os segmentos de grande e média capitalização do mercado brasileiro.

A inclusão de 25/50 em seu nome refere-se à metodologia de limite que o índice aplica. Nenhuma ação individual pode representar mais de 25% do índice, e as empresas que individualmente constituem mais de 5% não podem somar mais de 50% de seu peso total. O principal constituinte do índice, responsável por cerca de 13 por cento do peso, é a empresa de metais e mineração Vale (B3: VALE3).

Outro fator importante a considerar é o risco cambial. Muitos investidores subestimam o impacto que as flutuações da moeda podem ter sobre os retornos totais ao investir internacionalmente. Se o dólar sobe em relação ao Real, o EWZ sofrerá perdas cambiais que podem compensar quaisquer ganhos nas ações brasileiras.

exz vs ibovespa 2021

*Nilson Marcelo é analista CNPI-T credenciado pela APIMEC, administrador e possui mais de 10 anos de experiência no mercado de capitais com foco na análise quantitativa. É também o fundador da Top Grafx, empresa voltada à análise de ações e derivativos.

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