O dólar comercial fechou em alta de 4,08%, cotado a R$ 5,3960. O mercado precificou um eventual descontrole fiscal no ano vindouro, o que criou um clima de fortíssima aversão ao risco.
Segundo o head de renda variável da Valor Investimentos, Romero de Oliveira, “os juros americanos deveriam favorecer as moedas emergentes, como o real, mas as declarações de Lula (PT) fazem com que os investidores tenham certa cautela. E isso reflete no dólar, com a percepção de risco Brasil aumentando”.
Se as falas do petista aceleraram o ritmo de queda do real, o anúncio do nome do ex-ministro da Fazenda Guido Mantega como membro de grupo temático na equipe de transição do governo fez com que o dólar atingisse as máximas do dia, chegando a R$ 5,4000, e passasse dos 4%: “O mercado vai ter uma memória em relação às pastas que ele (Mantega) tocou. Isso reforça o ambiente de desequilíbrio fiscal”, opina Oliveira.
O movimento altista ganhou força após as falas de Lula, chegando a passar dos 3%. O futuro presidente abordou temas como a revisão de alguns pontos da reforma trabalhista, negou que a Petrobras será “fatiada” e pediu que os manifestantes “voltem para casa e não sejam violentos com quem pensa diferente”.
De acordo com a economista-chefe da Veedha Investimentos, Camila Abdelmalack, “o CPI bem recebido pelo mercado. A sinalização do CPI é muito importante para um aumento de 0,5 ponto percentual (pp) na reunião de dezembro do Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano). Mas ainda tenho cautela, já que não é suficiente para garantir qual vai ser o patamar terminal dos juros nos Estados Unidos”. O índice de preços ao consumidor (CPI, na sigla em inglês) foi de 0,4% em outubro ante setembro, abaixo das projeções (0,6%), e na base anual a alta foi de 7,7% ante projeção de 7,9%.
Abdelamalack, contudo, acredita que o driver é majoritariamente doméstico: “Ficamos de olho em como será a tramitação da Proposta de Emenda à Constituição (PEC) de Transição. A discussão das contas públicas gera cautela no mercado, e deve ser o primeiro teste de stress para o próximo governo. Enquanto não houver clareza com o gasto extra-teto, o mercado vai ficar estressado”, avalia.
Para o analista da Ouro Preto Investimentos Bruno Komura, “o Indice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) veio ruim, mas o Lula colocar todos os benefícios sociais fora do teto é péssimo para o fiscal”. A inflação de outubro ante setembro foi de +0,56%, acima das expectativas do mercado (0,46%).
Komura entende que o cenário pode se deteriorar com a inflação dos Estados Unidos de outubro, e que caso o resultado venha ruim, reforça a continuidade do ciclo de aperto monetário mais hawkish (duro, propenso ao aumento dos juros) do Fed.
Paulo Holland / Agência CMA
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