O BTG Pactual reiterou recomendação de compra para TIM, mas cortou o preço alvo de R$20 para R$18, segundo os analistas, basicamente porque agora estão usando um valor maior de custo de capital próprio (14,9%). A BTG considera que o novo valor de preço-alvo tem potencial de alta de 53%.
As estimativas revisadas do BTG incluem, pela primeira vez, a aquisição da operadora de telefonia móvel Oi. os analistas têm visão positiva sobre a TIM Brasil por causa da integração dos ativos da Oi, maior pagamento de dividendos e perspectivas de redução na alavancagem. Esperam, ainda, receita 14% maior para 2023.
O banco aponta ainda que as ações da operadora são negociadas a 4 vezes o valor sobre o Ebitda de 2023, desconto ante o múltiplo de 6 vezes de operadoras internacionais e abaixo dos 4,3 vezes da Telefônica Brasil, tornando os papéis atrativos.
Camila Brunelli / Agência CMA
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