O Citi, em sua análise, observa que os indicadores chave de desempenho (KPN) divulgados pela XP Investimentos para o terceiro trimestre não trazem surpresas de destaque. Isso levanta a expectativa de que os investidores direcionem sua atenção para outros aspectos quando a corretora apresentar seu balanço em 13 de novembro.
Ativos de clientes
A XP reportou que os ativos dos clientes da corretora atingiram a marca de R$ 1,1 trilhão em 30 de setembro, um aumento de 17% em relação ao terceiro trimestre de 2022 e de 6% em comparação com o segundo trimestre de 2023. Esses números estão em linha com as previsões do Citi. O banco também estima uma receita líquida de R$ 3,8 bilhões para o terceiro trimestre deste ano e prevê que o mercado de capitais possa apresentar surpresas positivas.
Entrada líquida de R$ 48 bilhões
De acordo com os analistas Gabriel Gusan, Karina Salva Martins e Maria Guedes, a entrada líquida de R$ 48 bilhões na XP “parecia boa no início”, mas é importante notar que R$ 34 bilhões desse montante resultaram da incorporação de clientes do Modal, deixando apenas R$ 14 bilhões como crescimento orgânico. Enquanto isso, a rede de agentes autônomos (IFA) atingiu 14,3 mil, representando um aumento anual de 23%, mas as médias de negociações diárias de varejo, denominadas DAT, caíram 9% em relação ao ano anterior e 2% em relação ao trimestre anterior, chegando a 2,1 milhões.
Ativos sob gestão
No que diz respeito a novos produtos, todas as métricas se mantiveram em conformidade com as expectativas do Citi: os ativos sob gestão (AUC) de previdência alcançaram R$ 67 bilhões, um aumento de 16% em relação ao ano anterior; o volume total de pagamentos (TPV) de cartões atingiu R$ 11 bilhões, um aumento de 61% em relação ao ano anterior; e a carteira de crédito totalizou R$ 20 bilhões, um crescimento de 22% na mesma base de comparação.
O Citi reforça sua recomendação de compra para as ações da XP, estabelecendo um preço-alvo de US$ 30,00. Isso representa um potencial de valorização de 43,7% em relação ao fechamento de terça-feira, 24 de outubro.
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