O banco de investimentos Bradesco BBI divulgou sua previsão de resultados desafiadores para a Hypera no terceiro trimestre de 2023, devido à fraqueza na receita e ao crescimento das vendas. As projeções apontam para um aumento de 4,5% na receita e um aumento de 6% nas vendas em comparação com o ano anterior. Esses números preocupantes levaram os analistas Marcio Osako e Caio Rocha a revisar suas expectativas para a empresa.
Impacto nas expectativas de receita e vendas
O Bradesco BBI projeta que a Hypera não atingirá sua orientação para a receita em 2023, prevendo uma redução de 2%. No entanto, os analistas acreditam que a empresa ainda poderá cumprir ou superar as expectativas em relação ao Ebitda e ao lucro líquido. Essa situação coloca pressão sobre a empresa para encontrar soluções diante da atual conjuntura de mercado.
Revisão do preço-alvo para 2024
Como resultado das perspectivas negativas de crescimento de receita para o período de 2023 a 2025, o banco revisou o preço-alvo da Hypera para o ano de 2024. Este foi reduzido de R$ 56 para R$ 51, o que ainda representa um acréscimo de 51,15% em relação ao último preço de fechamento. A queda no preço-alvo reflete as vendas mais fracas, especialmente relacionadas à gripe e doenças respiratórias no segundo semestre. Além disso, a decisão da empresa de reduzir os descontos em genéricos para manter sua lucratividade impactou a revisão.
Recomendação “outperform” com viés neutro
Apesar das preocupações, o Bradesco BBI manteve a recomendação “Outperform,” que é equivalente à recomendação de compra. Contudo, os analistas adotaram uma postura “mais neutra” em relação ao investimento na Hypera. Isso se deve ao potencial fim do “escudo fiscal” para juros sobre capital próprio e à tributação de incentivos fiscais ICMS, fatores que podem impactar negativamente a performance das ações da empresa no mercado. O banco observa que esse cenário pode resultar em um desempenho relativamente menos atrativo.
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