Em uma sessão marcada pela volatilidade, os juros futuros encerraram a jornada com estabilidade na ponta curta e queda nos demais trechos. A volatilidade, proveniente dos Treasuries, firmou tendência no final da tarde, impulsionando ativos globais após um período de incerteza.
No início do dia, a ponta curta registrava avanço, sustentado por apostas conservadoras para o ciclo de quedas da Selic. O presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, reforçou essa perspectiva em uma entrevista, dando força à tendência já vislumbrada nos dias anteriores.
Os longos, por sua vez, flertaram com a estabilidade durante a sessão, influenciados pela pausa na escalada dos Treasuries e por um leilão modesto de prefixados do Tesouro.
Em uma sessão de giro expressivo, as taxas dos contratos de Depósito Interfinanceiro (DI) apresentaram movimentos variados. Destaque para a taxa do DI para janeiro de 2026, que caiu de 10,78% para 10,67%, sinalizando mudanças na dinâmica do mercado.
Ajustes técnicos e declarações de Campos Neto
O dia foi de volatilidade nos DIs, refletindo ajustes técnicos após a escalada das últimas sessões, combinados com declarações de Campos Neto, que agiram como catalisadores de instabilidade. A fala mais destacada foi a referência à barra mais alta para acelerar o ritmo, indicando cautela diante da incerteza no cenário externo.
Projeções e apostas do mercado:
As declarações de Campos Neto alimentaram a ideia de que não há espaço para aceleração do ritmo, desenhando um cenário onde as taxas curtas foram puxadas para cima. Para as próximas reuniões, as apostas em 0,75 ponto parecem zeradas, com indicativos de redução para 0,25 ponto.
Impacto nas projeções da Selic
O mercado reagiu com ajustes nas projeções para a Selic terminal. A possibilidade de uma taxa em um dígito para o final de 2023 parece cada vez mais remota, com projeções de 11,75%. Para o fim de 2024, a expectativa é de uma Selic de 10,50%.
Gestão da dívida e leilão do tesouro
Na gestão da dívida, o Tesouro optou por lotes mínimos de prefixados, minimizando o estresse na curva pela manhã. A oferta de 150 mil LTN resultou em vendas de 125 mil, enquanto apenas 18.750 NTN-F do lote de 100 mil foram comercializadas.
Imagem: Piqsels
