Após divulgação dos resultados do primeiro trimestre e teleconferência com investidores nesta manhã, as ações da Vale estão entre as maiores altas do Ibovespa. Às 12h40 (horário de Brasília), os papéis VALE3 sobem 1,40%, a R$ 110,11.
A XP Investimentos analisou os resultados do primeiro trimestre da Vale como sólidos e destacou a forte geração de caixa da empresa. A empresa reportou um lucro líquido de R$ 5,5 bilhões.
“Esses números mais fortes foram resultado de preços realizados mais altos. O fluxo de caixa operacional foi de US$ 5,9 bilhões devido ao forte ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) e à melhora no capital de giro. Reiteramos nossa recomendação de Compra (preço-alvo de R$122/ação) e esperamos fortes dividendos para 2021”, disseram os analistas da corretora.
A Guide destacou a queda da receita líquida, o avanço do ebitda ajustado e do lucro líquido, na comparação trimestral, e a queda do endividamento líquido expandido (incluindo provisões de Brumadinho), em função da forte geração de caixa livre no período, cerca de US$ 5,8 bilhões ou cerca de 70% do ebitda reportado no período.
“O cenário para o minério de maior qualidade (teor 65%) segue melhorando, com os spreads em relação ao minério de teor 62% atingindo o patamar de US$ 30/ton no período, em função do momento favorável para a siderurgia ao redor do mundo e escassez na oferta de minério. Com isso, esperamos que a companhia continue apresentando elevados pagamentos de dividendos, com expectativa de pagamento acima de 10% para o ano de 2021”, disse o analista Luis Sales, em relatório.
Segundo Sales, a ação segue descontada ao redor de 30% em relação aos principais pares (Rio Tinto e BHP), o que, na visão da corretora, não se justifica. A casa reiterou a recomendação de compra para os papéis da mineradora, com preço-alvo em R$ 130,00.
Na mesma linha, o Bank of America (BofA) disse que as ações estão num território muito baixo e que esperam que a companhia foque no uso de caixa e no aumento de volumes, como indicado no primeiro trimestre.
Os analistas consideraram os resultados mais leves que o esperado pela casa e pelo consenso (ebitda pro-forma ajustado de US$8,5 bilhões, ante estimativas de US$ 8,8-8,6 bilhões), já que os custos maiores foram compensados por preços mais altos das commodities e com uma estimativa de maiores volumes à frente.
“À medida que a dívida líquida expandida se aproximou da meta, acreditamos que os retornos aos acionistas poderiam acelerar”, disseram os analistas, lembrando que a empresa fez essa promessa aos investidores em dezembro.
Com isso, o BofA reiterou a recomendação de compra e o preço-alvo dos papéis da mineradora, apostando na forte geração de caixa e na expectativa de obter mais detalhes sobre o uso do caixa extra, como numa possível expansão de seu portfólio de cobre, e em relação ao aumento do volumes, além de reflexões sobre qualquer ameaça fiscal de mineração e sobre a Samarco, em processo de falência.
Cynara Escobar / Bruno Soares / Agência CMA
Copyright 2021 – Grupo CMA
Imagem em destaque: Wikimedia Commons
