A Randon (#RAPT4) divulgou resultados do quarto trimestre impactados pela situação econômica na Argentina, mas com projeções otimistas para 2024. A receita líquida atingiu R$ 2,6 bilhões, com uma queda de 10% em relação ao ano anterior, devido principalmente à situação econômica argentina.
O EBITDA foi de R$ 287 milhões, representando uma diminuição de 11% em relação ao ano anterior. No entanto, excluindo os efeitos da desvalorização do peso argentino e da inflação, a receita líquida ficou em R$ 2,7 bilhões, e o EBITDA atingiu R$ 337 milhões, ambos em linha com as expectativas.
Desafios nas divisões, mas alavancagem reduzida
As divisões da Randon foram impactadas pela desvalorização do peso argentino. A divisão de reboques registrou uma receita líquida de R$ 1,1 bilhão, uma queda de 12% em relação ao ano anterior, principalmente devido a menores volumes no mercado doméstico. A divisão de autopeças também enfrentou desafios, com uma receita de R$ 789 milhões, uma queda de 25% em relação ao ano anterior. No entanto, a Frasle Mobility apresentou resultados estáveis, com uma receita líquida de R$ 741 milhões. A alavancagem da empresa foi reduzida para 1,0x, refletindo uma posição financeira mais sólida.
Guidance para 2024 e potencial de melhoria nas margens
A empresa divulgou suas projeções para 2024, com uma expectativa de receitas líquidas entre R$ 11,5 bilhões e R$ 12,5 bilhões, margem EBITDA entre 14% e 16%, e capex estimado entre R$ 430 milhões e R$ 490 milhões. Essas projeções indicam um potencial de melhoria nas margens, especialmente devido à alocação estratégica de capital em autopeças e expectativas positivas para o segmento de caminhões.
Perspectivas e recomendação de compra
Os investimentos da Randon totalizaram R$ 415 milhões, e a empresa anunciou um acordo de financiamento sustentável com a IFC. Com perspectivas de recuperação da indústria de caminhões e uma posição financeira sólida, a recomendação é de Compra, considerando especialmente o valuation atrativo de 6,5x P/L para 2024.
