O Goldman Sachs estima que a atividade varejista deve continuar se beneficiando do que o banco chamou de “estímulo fiscal significativo que as transferências de recursos federais para famílias de baixa renda com alta propensão ao consumo”.
Estímulo fiscal e expansão da renda
Segundo o relatório assinado pelo analista Alberto Ramos, o estímulo fiscal, principalmente as transferências de recursos federais para famílias de baixa renda, está impulsionando o setor varejista. Além disso, a sólida expansão da renda disponível real das famílias também contribui para esse cenário positivo.
Desafios e volatilidade
Apesar desses fatores positivos, o relatório ressalta desafios como condições monetárias e financeiras restritas, alto endividamento das famílias e baixos níveis de folga econômica. As leituras mensais têm sido voláteis devido à introdução de uma nova amostra e a descontinuidades nos filtros sazonais.
Desempenho das vendas
As vendas no varejo núcleo/controle, que excluem automóveis e materiais de construção, registraram um aumento significativo em janeiro, superando as expectativas do mercado. Ramos destaca o crescimento das vendas de roupas, calçados, equipamentos de escritório, bens pessoais, móveis, e alimentos/bebidas.
Impacto setorial
Por outro lado, algumas categorias como vendas de livros, jornais, produtos farmacêuticos e lubrificantes apresentaram redução nas vendas. No entanto, as vendas de automóveis e autopeças aumentaram, enquanto as de materiais de construção diminuíram.
