A XP Investimentos analisa que a BRF está posicionada para apresentar resultados robustos no quarto trimestre de 2023, com o Brasil liderando o caminho, impulsionado por uma execução comercial sólida e custos mais baixos de ração. Para investidores, a expectativa é de que a BRF registre um Ebitda ajustado de R$ 1,8 bilhão, marcando um aumento expressivo de 75% em relação ao mesmo período de 2022 e uma elevação de 51% em comparação ao terceiro trimestre de 2023, além de uma geração de caixa livre estimada em R$ 731 milhões.
Brasil
A previsão da XP para o mercado interno destaca um aumento de 5% nos volumes em comparação anual e um crescimento significativo de 14% na base trimestral. Apesar de projetar preços 5% abaixo do quarto trimestre de 2022, a corretora antecipa um aumento de 5% em relação ao terceiro trimestre de 2023. A análise atribui essa melhora nas margens ao menor custo de ração no Brasil, projetando um Ebitda ajustado de R$ 1,1 bilhão, representando um incremento de 67% ano a ano e 47% trimestre a trimestre, resultando em uma robusta margem Ebitda ajustada de 14,6%.
Internacional
No segmento internacional, a XP projeta um aumento anual de 20% nos volumes e uma elevação de 5% em relação à base trimestral. Destaque para a expectativa de recuperação nos preços, com um aumento sequencial de 2%, impulsionado pela melhoria da dinâmica global de oferta e demanda, especialmente nos mercados importantes como Japão, Halal e China. Após vários trimestres de margens fracas, a XP prevê um sólido aumento de 440 pontos-base na margem Ebitda ajustada, atingindo 8,3%, resultado da redução nos preços dos grãos e da recuperação nos preços internacionais.
Imagem: Victor Moriyama/Bloomberg
