O setor público brasileiro registrou déficit de R$ 6,60 bilhões em novembro, após chegar aos 5,7 bilhões no mês anterior. O montante é 82% menor que o déficit de 37,3 bilhões registrado no mesmo mês de 2023, conforme divulgado pelo Banco Central nesta segunda-feira (30).
O resultado, no entanto, veio ligeiramente acima das expectativas do mercado, que apontavam para um saldo negativo de R$ 6,8 bilhões, segundo a mediana das estimativas coletadas pelo Projeções Broadcast.
Déficit nominal chega a 9,5% do PIB
Nos 12 meses encerrados em novembro, o déficit nominal soma R$ 1,111 trilhões, equivalente a 9,5% do PIB. Já o déficit acumulado alcançou R$ 63 bilhões, cerca de 0,59% do PIB.
A dívida líquida do setor público chegou a 61,2% do Produto Interno Bruto (PIB), enquanto a dívida bruta do governo geral atingiu 77,7% do PIB.
Nas estatais, o déficit ficou em 1,3 bilhão e os governos regionais (estados e municípios) tiveram um superávit primário de 405 milhões de reais.
Goldman Sachs projeta cenário fiscal desafiador
Em nota, o Goldman Sachs reforçou que o resultado primário do setor público deve continuar deficitário no “futuro previsível”. Além disso, a dívida bruta do governo brasileiro tende a permanecer em uma “trajetória ascendente” nos próximos anos, segundo o banco.
Alberto Ramos, diretor de pesquisa macroeconômica para América Latina do Goldman Sachs, destacou que a postura fiscal expansionista do governo tem comprometido a credibilidade das metas fiscais e contribuído para o superaquecimento da economia.
Impacto sobre inflação, juros e câmbio
A falta de controle sobre os gastos públicos, segundo o Goldman Sachs, aumentou os prêmios de risco fiscal, deteriorando as expectativas de inflação no curto e médio prazo. Isso tem pressionado o real e levado o Banco Central a adotar uma política monetária mais restritiva, com elevação da taxa básica de juros.
Ramos alerta que estabilizar a dívida pública e construir amortecedores fiscais exigiria superávits primários estruturais acima de 2% do PIB. Contudo, avalia que essa meta é improvável de ser alcançada no curto prazo.
