A Cyrela (CYRE3) encerrou o quarto trimestre de 2024 com vendas líquidas de R$ 4,9 bilhões, uma alta de 89% em relação ao mesmo período do ano anterior, registrando o melhor desempenho operacional da história. O BTG Pactual reforçou a aposta na incorporadora, mantendo a sua recomendação de compra.
Os números da Cyrela superaram em 20% as projeções do banco, sendo impulsionados por vendas nos segmentos de alta, média e baixa renda. O BTG colocou um preço-alvo de R$ 32 para as ações, esperando uma potencial valorização de 78,4% em relação ao preço do papel no fechamento desta quarta-feira (15), de R$ 17,94.
Valuation e recomendação de compra
O BTG Pactual destacou que os resultados do quarto trimestre refletem a melhor performance operacional já registrada pela Cyrela, mesmo em meio a um cenário macroeconômico desafiador.
Apesar do ambiente econômico adverso, a ação da Cyrela está sendo negociada a um múltiplo de preço/lucro (P/L) de 3,5 vezes para 2025, o que, segundo o banco, configura um valuation atrativo.
“O resultado do quarto trimestre é uma importante conquista, especialmente à luz da situação macro difícil”, disseram os analistas Gustavo Cambauva e Elvis Credendio, do BTG Pactual.
Desempenho operacional da Cyrela
No acumulado de 2024, as vendas somaram R$ 12,6 bilhões, um crescimento de 42% em relação a 2023. A velocidade de vendas, indicador que mede o percentual de imóveis vendidos em relação à oferta, alcançou 32% no trimestre, ante 21% no quarto trimestre de 2023.
A Cyrela lançou 21 projetos no quarto trimestre, com valor geral de vendas de R$ 6,7 bilhões, alta de 146% em relação ao mesmo período de 2023. Entre os empreendimentos, destaca-se o “Vista Armani”, no segmento de alta renda.
Os lançamentos foram distribuídos da seguinte forma:
- R$ 4,4 bilhões no segmento de alta renda
- R$ 884 milhões no de média renda
- R$ 1,4 bilhão no programa Minha Casa Minha Vida (MCMV).
Do total lançado, 57% foi vendido durante o trimestre. No ano de 2024, os lançamentos somaram R$ 13 bilhões, uma alta de 33% na comparação anual.
