A BB Seguridade (BBSE3) registrou lucro líquido recorrente de R$ 2,24 bilhões no segundo trimestre, alta anual de 19,7% segundo os dados divulgados nesta segunda-feira (5). O resultado também representa avanço de 12,2% sobre o primeiro trimestre.
O desempenho foi impulsionado pelo crescimento do resultado financeiro da Brasilseg e da Brasilprev, além da melhora nas receitas de corretagem e queda na sinistralidade.
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Após o resultado, a companhia também informou que o conselho de administração aprovou o pagamento de R$ 3,77 bilhões em dividendos intercalares, o equivalente a R$ 1,94 por ação.
Os proventos serão pagos em 26 de agosto, com base na posição acionária de 14 de agosto. As ações serão negociadas ex-dividendos a partir de 15 de agosto.
Resultado financeiro da BB Seguridade cresce com Selic elevada
O resultado financeiro combinado das empresas do grupo subiu 69% na comparação anual, alcançando R$ 463,6 milhões. A alta foi favorecida pela Selic em 15% e pela marcação a mercado positiva da carteira da companhia.
Na BB Corretora, o crescimento da receita de seguros e a melhora da margem operacional garantiram avanço de 11% na comparação anual. Já a sinistralidade da Brasilseg caiu de 27,2% para 21,5%, com impacto positivo da recuperação do agronegócio, especialmente no milho, após perdas no ano passado.
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Guidance revisado com alerta sobre IOF no VGBL
A companhia revisou seu guidance para o ano de 2025. A estimativa de crescimento para o resultado operacional não financeiro passou de 3% a 8% para uma faixa entre 1% e 4%, após o indicador subir 7,4% no semestre.
A projeção para os prêmios emitidos da Brasilseg foi reduzida e agora varia entre uma queda de 4% até crescimento de 1% — anteriormente, a expectativa era de alta entre 2% e 7%. O desempenho fraco nos seguros agrícola e prestamista, ligados ao crédito, puxou a revisão. No semestre, os prêmios recuaram 3,4%.
A meta para o crescimento das reservas da Brasilprev em PGBL e VGBL também foi ajustada, de 12%-16% para 9%-12%, após a entrada em vigor dos Decretos 12.466/25 e 12.499/25, que instituíram a cobrança de IOF sobre contribuições ao VGBL acima de limites determinados.
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Fundamentos operacionais decepcionaram, avalia Citi
Para o Citi, o lucro da BB Seguridade veio 4% acima do esperado, mas os fundamentos operacionais decepcionaram. O banco classificou o resultado como “lucro brilhante e fundamentos enferrujados”, com destaque negativo para a queda nos prêmios emitidos e nas taxas de administração da Brasilprev.
Gustavo Cruz, estrategista da RB Investimentos, destacou a melhora expressiva no resultado financeiro, impulsionada pela deflação do IGP-M e juros elevados. Segundo ele, a menor sinistralidade também foi relevante, refletindo melhora no cenário agrícola.
Na Genial Investimentos, os analistas Eduardo Nishio e Nina Mirazon projetam lucro líquido de R$ 8,9 bilhões para 2025, alta de 9,3%. A recomendação é de compra, com preço-alvo de R$ 47 — potencial de valorização de 40,1% sobre o último fechamento. Para eles, BB Seguridade combina defensividade, dividendos robustos e valuation atrativo.
Apesar disso, a Genial mantém Porto (PSSA3) como a preferida no setor, por conta de uma agenda mais clara de crescimento.
