O BTG Pactual anunciou duas mudanças na carteira recomendada de BDRs (Brazilian Depositary Receipts) para outubro de 2025. Além disso, o banco reforçou a sua aposta na Amazon (AMZO34) — a terceira maior exposição entre as 15 selecionadas.
Divulgada nesta quarta-feira (1), a carteira substituiu os papéis da Costco (COWC34) e do Mastercard (MSCD34) por Goldman Sachs (GSGI34) e Williams Companies (W1MB34).
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Em setembro, a carteira registrou alta de 2,4%, abaixo do índice BDRX, referência para os recibos de ações internacionais, que avançou 3,9%.
Desde o início, em julho de 2021, a carteira acumula retorno 10,1 pontos percentuais acima do seu benchmark.
Mudanças na carteira de BDRs
A substituição da Costco ocorreu após resultados em linha com o consenso do mercado, sem novos catalisadores no curto prazo.
Já a entrada da Williams Companies foi motivada pelo modelo de negócios estável da empresa de gás natural, beneficiada pela maior demanda de energia ligada à inteligência artificial.
No setor financeiro, a Mastercard deixou a carteira após desempenho fraco, dando espaço para o Goldman Sachs, que se beneficia da retomada das emissões de ações e operações de fusões e aquisições nos Estados Unidos.
Agora a carteira está divida setorialmente da seguinte forma:
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Contexto macroeconômico
O BTG aponta que as mudanças ocorrem em um ambiente mais favorável a ativos de risco. O Federal Reserve iniciou um ciclo de cortes de juros em setembro e deve reduzir a taxa mais duas vezes até dezembro, segundo projeções do BTG.
Nos Estados Unidos, o PIB do segundo trimestre foi revisado para alta de 3,8% em termos anualizados, reforçando a resiliência da economia. O banco estima crescimento de 2% em 2025 e 2,1% em 2026.
Composição da carteira do BTG em outubro
A carteira é composta por 15 empresas de diferentes setores da economia global.
| Empresa | Setor | BDR | Peso |
|---|---|---|---|
| Microsoft | Tecnologia | MSFT34 | 14% |
| Nvidia | Tecnologia | NVDC34 | 13% |
| Amazon | Consumo Discricionário | AMZO34 | 11% |
| Alphabet | Comunicação | GOGL34 | 7% |
| Meta Platforms | Comunicação | M1TA34 | 8% |
| TSMC | Tecnologia | TSMC34 | 6% |
| ServiceNow | Tecnologia | N1OW34 | 5% |
| Uber | Indústria | U1BE34 | 5% |
| United Rentals | Indústria | U1RI34 | 4% |
| Raytheon | Indústria | RYTT34 | 4% |
| Newmont | Materiais básicos | N1EM34 | 5% |
| Coinbase | Financeiro | C2OI34 | 3% |
| Morgan Stanley | Financeiro | MSBR34 | 6% |
| Goldman Sachs | Financeiro | GSGI34 | 6% |
| Williams Co. | Energia | W1MB34 | 3% |
