A inflação da cerveja no Brasil, medida pelo IBGE em dezembro de 2023, surpreendeu ao registrar uma alta de 5,3%, 60 pontos-base acima do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) do país. Esses números estão em consonância com as previsões do Citi, instituição financeira especializada em análises de mercado.
O destaque fica por conta da discrepância entre os preços da cerveja dentro do domicílio (um proxy para fora do comércio) e fora dele. Enquanto a inflação dentro do domicílio atingiu 5,3%, a inflação fora do domicílio foi de 5,2%, resultando em um spread de +10 pontos-base entre ambas.
Ambev e a valorização dos preços
Segundo análise do Citi, a recente valorização dos preços da cerveja em relação ao IPCA é atribuída à Ambev, que detém uma participação de mercado significativa, alcançando 60%. A gigante anunciou um reajuste nos preços internos, tornando a cerveja dentro do domicílio mais cara do que aquela consumida fora dele. O banco acredita que essa iniciativa já foi implementada e que a Ambev agora deve ajustar os preços da cerveja de acordo com a inflação daqui para frente.
Estratégia da Ambev
Mudando sua abordagem para uma orientação voltada ao volume desde 2019, a Ambev visa defender sua participação de mercado. De acordo com o relatório do Citi, essa estratégia pode resultar em um cenário mais favorável para o crescimento do volume em 2024.
Perspectivas de crescimento
O Citi destaca dados recentes do IBGE, indicando um impulso contínuo até o quarto trimestre. A correlação positiva entre os dados de produção de bebidas alcoólicas e a entrega trimestral de volume da Ambev é notável. Embora novembro tenha apresentado uma desaceleração em relação ao forte crescimento de outubro, o quarto trimestre acumula um aumento de 5,5% em relação a 2022.
Possíveis desdobramentos para investidores
Considerando a estratégia da Ambev e os dados recentes, investidores devem estar atentos à possível influência nos resultados do quarto trimestre/ano fiscal de 2023 da Ambev, com previsão para 29 de fevereiro. O cenário de crescimento do volume pode oferecer oportunidades para investimentos estratégicos, enquanto a gestão cuidadosa dos preços pela Ambev pode impactar diretamente nas margens de lucro e na competitividade no mercado.
Imagem: Piqsels
