O Santander alterou a recomendação para as ações da XP e do BTG Pactual nesta quarta-feira (15). A mudança impactou mais fortemente os papéis da corretora, que tiveram a recomendação rebaixada de outperform (equivalente a compra) para neutro.
Segundo o relatório do banco, a corretora perdeu a base de sua narrativa de ser uma empresa favorecida por um cenário de juros baixos no Brasil, considerando o atual cenário para inflação no país.
Quanto às ações do BTG, o Santander optou por manter a recomendação de compra, assim como sua escolha como ações preferidas no setor de mercado de capitais.
Às 12h04 (horário de Brasília), as ações da XP (NYSE) registravam alta de 2,59%, a US$ 11,71; enquanto os papéis do BTG (BPAC11) valorizavam 3,30%, cotados a R$ 29,46.
Cenário incerto para as ações da XP
Os analistas Henrique Navarro, Andres Soto, Anahy Rios, e Danele Miranda apontaram que o mercado não tem mais clareza sobre quando, ou mesmo se, a taxa Selic, atualmente em dois dígitos, retornará a patamares de um dígito. E sem esse cenário, a XP é vista como uma empresa negociada abaixo de seu valor histórico, e com baixo crescimento de lucro por ação (EPS), estimado em apenas 5% para 2025, enquanto a concorrência avança.
Os especialistas comnetaram, ainda, que o melhor momento para investir na XP seria na época da próxima eleição presidencial, no final de 2026, considerando um possível impacto positivo no ambiente econômico. Por outro lado, recomendam a B3 como alternativa de investimento mais atrativa, devido à sua maior volatilidade e potencial de retorno no mesmo período.
Com isso, o preço-alvo para as ações da XP foi reduzido de US$ 33 para US$ 13, representando um potencial de valorização de 13,9% em relação ao fechamento nesta terça-feira (14).
BTG Pactual segue como destaque
Segundo o relatório do Santander, o BTG demonstrou resiliência, considerando a receita líquida acumulada de R$ 12 bilhões nos últimos 12 meses, mesmo em um cenário de juros mais altos. Considerando esse desempenho, o preço-alvo do BTG foi ajustado de R$ 48 para R$ 47, representando um potencial de valorização de 64,8%.
