O Itau BBA atualizou suas sugestões de ações divulgadas no último relatório de pair trades (pares de negociação), com inclusão de um novo par: long MRVE3 x short CYRE3, após o time de construção civil do banco retomar a cobertura do setor nesta semana.
O relatório do time de analistas do Itaú BBA aponta para preferência relativa pelas empresas de construção focadas em baixa renda devido a valuations e expectativas de lucro do consenso próximas das mínimas históricas e potenciais direcionadores.
A preferida dos especialistas é a MRV, porque deve se beneficiar de um momento operacional melhor, direcionado por novos parâmetros dos programas de moradia, e uma mudança na dinâmica de custos do setor, que passa a ser mais focada em força de trabalho do que em materiais, afetando menos essas empresas, segundo o BBA.
Além desses fatores, há uma potencial capitalização da Resia (antiga AHS, divisão da empresa nos EUA), que pode destravar valor para a companhia, caso seja concluída.
Na ponta short, a escolhida foi Cyrela. “Deve ter um cenário operacional mais desafiador, assim como outras empresas focadas em média renda. Destacamos também que, esse ano, as ações MRVE3 tiveram uma performance negativa de 26,8%, enquanto CYRE3 sofreu menos, com queda de 18,7%.”
PARES DE NEGOCIAÇÃO
Esse tipo de relatório do Itaú BBA tem como objetivo sugerir papéis que atuem como uma operação casada, olhando para um horizonte de tempo entre um e dois meses. Esse tipo de operação consiste em manter uma posição vendida (short) em uma ação e comprada (long) em outra com o intuito de obter um ganho financeiro da operação quando liquidá-la.
Ressaltamos que os termos long e short não significam ser uma recomendação de compra ou venda, mas sim de que nossa expectativa é que a ação que está na ponta long tenha um desempenho melhor do que o que a que está na ponta short, explica o relatório.
Camila Brunelli / Agência CMA
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