A Vale (VALE3) obteve um lucro líquido de US$ 2,12 bilhões no segundo trimestre deste ano, valor que representa uma queda de 24% na comparação anual. Já a receita líquida da companhia foi 11% menor, somando US$ 8,8 bilhões no trimestre.
O resultado divulgado nesta quinta-feira (31) após o pregão reflete a ausência de ganhos não recorrentes registrados em 2024, mas veio acima das expectativas dos analistas, que projetavam US$ 1,44 bilhão.
O presidente da Vale, Gustavo Pimenta, destacou os resultados sólidos no período, com foco na excelência operacional: “Seguimos o caminho certo para cumprir os guidances de 2025. Estamos entregando redução de custos ao mesmo tempo em que construímos uma maior resiliência, que nos ajudará a navegar bem em qualquer cenário de mercado”.
Os números foram bem recebidos pelo mercado, logo após o resultado, fazendo o ADR da Vale subir 0,5% no after market, em Nova York.
Às 12h30 (horário de Brasília), as ações VALE3 valorizavam 2,02%, negociadas a R$ 54,54 no Ibovespa.
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Ebitda ajustado e proforma também recuam
O Ebitda ajustado (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) foi de US$ 3,3 bilhões, retração de 15% na comparação anual.
Já o Ebitda proforma, que exclui despesas relacionadas ao rompimento da barragem de Brumadinho e outros itens não recorrentes, totalizou US$ 3,4 bilhões, queda de 14%.
Desempenho das áreas de produção da Vale
Na divisão de Ferrosos, o custo caixa C1, que mede os custos operacionais da produção de minério de ferro até o porto, excluindo compras de terceiros, caiu 11% em relação ao mesmo período de 2024, para US$ 22,2 por tonelada. Este é o quarto trimestre consecutivo de redução desse custo.
Apesar do aumento na produção, os preços realizados menores e o leve recuo nos volumes de vendas fizeram com que o Ebitda da divisão caísse 23%, somando US$ 3 bilhões.
Na divisão de Metais Básicos, o desempenho operacional também foi pressionado. O Ebitda combinado do níquel e do cobre caiu 30% em relação ao segundo trimestre do ano anterior.
O preço médio do níquel ficou em US$ 12.396 por tonelada e o do cobre, em US$ 1.450 por tonelada, ambos com quedas expressivas.
Mineradora revisa custo do cobre
A Vale também anunciou uma revisão para baixo no custo “all-in” (total) da produção de cobre para este ano. O novo intervalo projetado ficou entre US$ 1.500 e US$ 2.000 por tonelada, contra estimativa anterior de US$ 2.800 a US$ 3.300.
Segundo a mineradora, a redução se deve ao forte desempenho operacional da divisão e ao preço do ouro, que é um subproduto da atividade, ter ficado acima das expectativas. As demais projeções da companhia permanecem inalteradas.
Fluxo de caixa e endividamento
A geração de fluxo de caixa livre recorrente (FCF) foi de US$ 1 bilhão, com um yield anualizado de 9,5%.
Já a dívida líquida expandida da companhia caiu 4% em relação ao primeiro trimestre de 2025, totalizando US$ 17,4 bilhões.
Vale anuncia distribuição de JCP
O conselho de administração da Vale aprovou o pagamento de juros sobre capital próprio (JCP) no valor bruto de R$ 1,895387417 por ação, com base no balanço de 30 de junho deste ano, em linha com a política de remuneração da companhia.
O valor está sujeito à incidência de Imposto de Renda na fonte, conforme a alíquota vigente.
- Data de corte na B3: 12 de agosto de 2025
- Data de pagamento na B3: 3 de setembro de 2025
- Record date para ADRs (NYSE): 13 de agosto de 2025
- Pagamento dos ADRs: a partir de 10 de setembro de 2025, via Citibank N.A.
- Ex-JCP” na B3 e NYSE: a partir de 13 de agosto de 2025
A Vale alertou que o valor por ação poderá sofrer pequena variação até a data de corte, por conta do programa de recompra de ações, que altera o número de papéis em circulação. Caso isso ocorra, um novo comunicado será emitido com o valor final atualizado.
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Recomendações do mercado para ações da Vale
A Genial Investimentos manteve recomendação de compra para VALE3, com preço-alvo de R$ 64,50. Os analistas destacaram o avanço sequencial nos embarques de finos de minério de ferro, mas observaram uma desaceleração anual, causada por estratégia de estocagem em portos chineses.
“O mercado já havia precificado essas tendências com base no relatório de produção divulgado em 22 de julho. A surpresa veio pela dinâmica de custos, que recuaram pelo quarto trimestre consecutivo”. “Se a companhia não consegue controlar o macro, o dever de casa é abaixar os custos e isso foi feito”, explicou a Genial
O Morgan Stanley, com recomendação equalweight (equivalente a neutra), também destacou o controle de custos e a distribuição de retorno acima do consenso: US$ 0,34 por ação, frente aos US$ 0,26 esperados pelo mercado e US$ 0,32 projetados pelo próprio banco.
