O mercado de capitais brasileiro registrou forte crescimento nas operações de ajuste de capital no primeiro semestre de 2025. Entre os 115 arquivamentos — de 61 empresas — de operações de aumento ou redução de capital junto à Comissão de Valores Mobiliários (CVM), 91,3% deles estavam atrelados a emissões de novas ações ou injeção de recursos, segundo estudo inédito da MZ Group.
De acordo com a empresa que fornece tecnologia e inteligência para áreas de Relações com Investidores (RI), o número de empresas aumentando capital cresceu 54,3% (de 35 para 54) em um ano.
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Esse movimento é usado principalmente para reforçar o balanço, financiar projetos ou aumentar a liquidez das ações, explica a MZ. Já as reduções de capital, que representaram 8,7% das operações, são utilizadas para ajustar a estrutura de capital ou absorver prejuízos, mantendo a disciplina financeira.
Abril foi o mês com maior volume de movimentações, com 26 arquivamentos de aumento de capital e 2 de redução.
Estrutura de capital e caixa são principais objetivos
O levantamento mostra que 33,3% das operações tiveram como justificativa principal o fortalecimento da estrutura de capital. Outras razões incluíram aumento de liquidez, financiamento de novos projetos e redução do endividamento. Confira abaixo todas as motivações citadas:
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A destinação dos recursos captados reflete essa estratégia: 18,8% foram direcionados à estruturação do capital e 18,8% ao reforço do caixa, mostrando a busca das empresas por liquidez e sustentabilidade financeira no longo prazo.
Quase metade dos arquivamentos (46,1%) ocorreu por meio de Fato Relevante, instrumento obrigatório de divulgação de informações relevantes ao mercado.
Perfil das companhias e setores mais ativos
A maioria das empresas que ajustaram seu capital (77%) faz parte da Categoria A da CVM, que permite a negociação de ações no mercado. Cerca de 36,1% dessas companhias integram o Novo Mercado da B3, segmento com as regras mais rígidas de governança corporativa.
Mais da metade (54,5%) das empresas envolvidas tinha valor de mercado de até R$ 1 bilhão, e juntas somaram R$ 366,4 bilhões em valor de mercado.
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O setor de Participação & Investimento liderou em número de empresas, com 14,8% do total, enquanto Logística & Rodovias foi o mais ativo em volume de documentos arquivados (15,7%).
Desempenho positivo após aumento de capital
O mercado reagiu positivamente às operações. Cerca de 61,8% das empresas que ampliaram capital registraram valorização de suas ações entre 31 de dezembro de 2024 e 30 de junho de 2025. A maior parcela (38,2%) teve ganhos entre 0% e 25% no período.
Entre as empresas que reduziram o capital, todas tiveram desempenho positivo no semestre. Um quarto delas (25%) registrou valorização superior a 25%.
