O BTG Pactual analisou os resultados da Caixa Seguridade no 1º trimestre deste ano e considerou que o desempenho foi alinhado às expectativas do mercado, classificando-o como um “não-evento” para as ações da empresa.
Lucro líquido
Segundo o banco, o lucro líquido da Caixa Seguridade no período foi de R$ 924 milhões, mantendo-se estável em relação ao trimestre anterior e registrando um aumento de 10% em comparação ao mesmo período do ano anterior. Esses números estão em linha com as previsões do BTG Pactual, porém 2% abaixo das expectativas do mercado.
Negócios de seguros
O crescimento na arrecadação dos negócios de seguros, de 6,3% em um ano, foi destacado pelo BTG, mesmo não sendo particularmente forte. No entanto, a lucratividade do segmento aumentou devido à redução da sinistralidade em termos anuais, o que é considerado um ponto positivo.
Números positivos
No segmento de previdência privada, o banco observou números positivos, com crescimento de 2,5% na arrecadação em relação ao ano anterior e uma redução nos índices de resgates. Isso contribuiu para a captação líquida da Caixa Vida e Previdência, além de melhorar os resultados da empresa.
Preço-alvo
Apesar da análise neutra e do preço-alvo de R$ 18 estabelecido pelo BTG Pactual, que representa um potencial de alta de 11% em relação ao fechamento anterior, o analista Eduardo Rosman ressaltou que as ações da Caixa Seguridade estão sendo negociadas com um prêmio de 56% em relação à BB Seguridade, seu principal concorrente na Bolsa. Isso limita, segundo ele, o espaço para uma valorização maior.
No contexto de uma Selic provavelmente mais alta por mais tempo e de investidores buscando reduzir riscos, o BTG considera a ação da Caixa Seguridade como uma posição defensiva.
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