O atacadista Assaí (ASAI3) registrou lucro líquido de R$ 474 milhões no quarto trimestre de 2024, um crescimento de 38,2% em relação ao montante registrado no mesmo período de 2023. No acumulado do ano, o lucro foi de R$ 930 milhões, 19,8% a mais na comparação anual.
Já a receita líquida da companhia atingiu R$ 20,16 bilhões entre outubro e dezembro, marcando um crescimento de 9,5% na base anual. No ano completo, a receita somou R$ 73,81 bilhões, com alta de 11% em relação a 2023.
Crescimento do Ebitda e margens
O Ebitda ajustado (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) do trimestre cresceu 15,7%, totalizando R$ 1,29 bilhão, com margem Ebitda ajustada de 6,4% (+0,3 p.p.).
No ano, o indicador chegou a R$ 4,17 bilhões, marcando uma alta de 19,5%.
Expansão e novas lojas do Assaí
O Assaí encerrou 2024 com 302 lojas em operação, incluindo a inauguração de 15 novas unidades ao longo do ano, sendo seis apenas no quarto trimestre. A empresa também concluiu a conversão de 66 hipermercados adquiridos anteriormente.
Para 2025, a companhia projeta abrir 10 novas lojas, um ritmo menor em relação ao investimento anterior. O aporte previsto para a expansão é de até R$ 1,2 bilhão, refletindo ajustes diante do cenário de juros elevados.
Endividamento e alavancagem
A dívida líquida da companhia fechou 2024 em R$ 10,55 bilhões, acima dos R$ 9,45 bilhões registrados no final de 2023. Considerando compromissos como recebíveis descontados e parcelas da aquisição de hipermercados, o endividamento chegou a R$ 12,51 bilhões.
Por outro lado, a relação entre dívida líquida e Ebitda ajustado pré-IFRS 16 caiu para 3,04 vezes, contra 3,8 vezes no ano anterior. Para este ano, a empresa estima reduzir esse indicador para 2,6 vezes até dezembro.
Perspectivas para as ações do Assaí (ASAI3)
Analistas destacam que o balanço do Assaí apresenta sinais positivos, como crescimento do lucro e redução da alavancagem, mas monitoram os impactos da desaceleração na expansão da rede.
A performance da companhia deve ser influenciada pelo consumo, comportamento dos juros e concorrência no setor de atacarejo. O mercado acompanha, ainda, o efeito das novas regras para subvenção de investimentos, que podem afetar a rentabilidade no longo prazo.
Após a divulgação dos resultados, o Citi fez recomendação neutra (equivalente à manutenção) para os papéis do Assaí (ASAI3), com preço-alvo de R$ 7,10.
O banco considera como positiva a melhoria consistente de margem bruta e margem Ebitda diante da disciplina com as despesas gerais e administrativas. No entanto, o crescimento das receitas ainda ficou abaixo das expectativas.
