As ações da Alpargatas (ALPA4), dona da Havaianas, dispararam quase 9% na B3 nas primeiras horas do pregão desta sexta-feira (7), após a divulgação dos resultados do terceiro trimestre. A empresa reportou lucro líquido de R$ 171,3 milhões entre julho e setembro, que corresponde a um aumento de quase 200% em relação ao mesmo período de 2024.
Segundo a companhia, o desempenho foi influenciado por uma equivalência patrimonial positiva, referente à participação de 49,2% no lucro líquido da Rothy’s, além de efeitos de amortização de mais-valia de ativos.
Desconsiderando itens extraordinários líquidos de imposto de renda e equivalência patrimonial, o lucro líquido ajustado seria de R$ 173,8 milhões, crescimento de 131,4% na comparação anual.
Às 13h (horário de Brasília), os papéis ALPA4 subiam 8,66%, cotados a R$ 11,42.
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Rothy’s impulsiona resultados da Alpargatas
O desempenho da Alpargatas foi impulsionado, principalmente, por ganhos de equivalência patrimonial, quando uma empresa reconhece sua participação no lucro de outra da qual é acionista. A Alpargatas registrou 49,2% do lucro líquido da Rothy’s, marca da qual detém participação.
A receita líquida da Alpargatas totalizou R$ 1,11 bilhão, alta de 7,5% em relação ao terceiro trimestre de 2024. O volume total de pares vendidos foi de 56,6 milhões, uma redução de 2,3%.
As vendas no mercado nacional recuaram 3,1%, somando 51,6 milhões de pares, reflexo da antecipação de vendas aos distribuidores no primeiro trimestre do ano. Por outro lado, as vendas de Havaianas ao consumidor final cresceram 1,3% no mesmo período.
O lucro bruto atingiu R$ 585,7 milhões, alta de 18,4% na comparação com o mesmo trimestre de 2024.
Havaianas tem o maior Ebitda ajustado de sua história
O Ebitda ajustado (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) somou R$ 255,7 milhões, crescimento de 86,8% frente ao 3º trimestre de 2024.
A margem Ebitda ajustada subiu 9,7 pontos percentuais, chegando a 22,9% entre julho e setembro.
No consolidado, o Ebitda total da Alpargatas foi de R$ 261,5 milhões, aumento de 110,7%, com margem de 23,4%, avanço de 11,5 pontos percentuais em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
A empresa destacou que a marca Havaianas registrou o maior Ebitda ajustado de sua história, tanto no terceiro trimestre quanto no acumulado dos nove primeiros meses de 2025.
Desempenho internacional da Alpargatas
A Havaianas Internacional apresentou avanço de 7% nas vendas, totalizando 4,9 milhões de pares.
Na Europa, a receita e o volume cresceram 8%, impulsionados pela maior previsibilidade logística e estabilidade comercial, que contribuíram para ganhos de rentabilidade.
Nos Estados Unidos, a receita subiu 12% e o volume 15%. Segundo o relatório de resultados, “a transição para o novo modelo de negócios tem como principal objetivo avançar nos desafios de escala e rentabilidade da operação, com uma redução significativa do custo de servir, ao mesmo tempo em que abre espaço para buscarmos uma maior capilaridade de distribuição”.
Despesas operacionais recuam no trimestre
As despesas operacionais totalizaram R$ 389,4 milhões, queda de 9,5% em relação ao mesmo período do ano anterior, reflexo de menores gastos em marketing.
O resultado financeiro líquido foi negativo em R$ 9,8 milhões, um aumento de 101,4% sobre as perdas financeiras registradas em igual etapa de 2024.
O caixa líquido da companhia somava R$ 398,6 milhões em 30 de setembro de 2025, crescimento expressivo de 587,2% na comparação com o mesmo período de 2024.
Análise de mercado sobre os resultados da Alpargatas
Em relatório, a XP Investimentos avaliou que a Alpargatas apresentou resultados sólidos no 3º trimestre, com um Ebitda 24% acima das estimativas da corretora.
“Embora já esperássemos uma melhora nas margens, a ALPA nos surpreendeu tanto no Brasil quanto no exterior, o que explica o forte desempenho do EBITDA no resultado. Em nossa visão, os sinais são positivos em todas as frentes, com o Brasil ganhando participação de mercado e expandindo margens, volumes se recuperando na Europa e os EUA se preparando para implementar seu novo modelo operacional em 2026”, afirmou a XP.
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A corretora também destacou que a Alpargatas decidiu não exercer a opção de compra da participação remanescente da Rothy’s, o que já era amplamente esperado.
Segundo a XP, a melhora nos resultados da Rothy’s pode abrir uma oportunidade futura de desbloqueio de valor por meio de um possível desinvestimento.
