O Citi analisou as entregas e a carteira de pedidos da Embraer no quarto trimestre de 2023, considerando os desafios enfrentados pela cadeia de suprimentos da fabricante brasileira de aeronaves.
Entregas ligeiramente abaixo do esperado
No período de outubro a dezembro de 2023, a Embraer realizou 75 entregas de jatos, um número um pouco abaixo do guidance, atribuído em parte aos obstáculos na cadeia de suprimentos. Em termos anuais, as entregas também ficaram levemente abaixo da meta, impactadas pelos desafios de produção. Apesar disso, o Citi observa que a carteira de pedidos firmes da empresa registrou um crescimento robusto em comparação ao ano anterior.
Carteira de pedidos fortalecida
A carteira de pedidos firmes da Embraer atingiu US$ 18,7 bilhões no quarto trimestre, marcando o maior aumento sequencial em mais de dois anos. O setor executivo e de serviços se destacaram, contribuindo significativamente para esse crescimento. O backlog da aviação comercial encerrou o trimestre em US$ 8,8 bilhões, enquanto o da aviação executiva foi de US$ 4,3 bilhões.
Perspectivas e recomendação de compra do Citi
Apesar dos desafios enfrentados no 4º trimestre, o Citi mantém uma recomendação de compra para a Embraer, estabelecendo um preço-alvo de US$ 21,00. Isso representa um retorno esperado de 13%, indicando confiança na recuperação da empresa e no fortalecimento de sua posição no mercado.
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