O BTG Pactual reiterou sua visão positiva sobre o Itaú, companhia que o banco considera um dos nossos “top picks” do setor. O relatório foi enviado depois que o Itaú anunciou, ontem à noite, a criação de uma joint venture de 50-50% com a Totvs, com o objetivo de distribuir e expandir os serviços financeiros integrados à Totvs sistemas de gestão. A conclusão da operação está sujeita a aprovações do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) e do Banco Central (BC).
- Quer melhorar sua estratégia para investir? Converse com um especialista da Wise Investimentos.
“No geral, gostamos do movimento estratégico e do negócio em geral, e do fato de que o acordo envolve equidade é um aspecto importante que aumenta suas chances de sucesso”, diz o relatório.
O Itaú pagará R$ 610 milhões à Totvs por sua participação e até R$ 450 milhões como earn-out após cinco anos, condicionada ao cumprimento de metas alinhadas ao crescimento e desempenho dessas metas.
“Sinalizamos que o Itaú firmou recentemente diversas parcerias com empresas de software, como o acordo com Omie (em julho de 2021), Locaweb (abril de 2022) e agora Totvs via a joint venture, revelando uma abordagem de “modo de ataque” que gostamos. Por enquanto, é difícil desenhar quaisquer conclusões importantes deste movimento, mas em teoria faz muito sentido”, afirma o banco, em relatório.
“A principal dúvida é como a parceria vai realmente funcionar, como já vimos parcerias entre bancos/adquirentes e Linx no passado, o que não bem sucedida, e Stone ainda está lutando para criar grandes sinergias após a aquisição. A execução é desafiadora e será fundamental para o sucesso da
parceria”
Camila Brunelli / Agência CMA
Copyright 2022 – Grupo CMA
Imagem: Wikimedia Commons
