O banco Citi projetou que a Vale, gigante do setor de mineração, apresentará um Ebitda ajustado de US$ 6,8 bilhões no último trimestre de 2023. Esse valor representa um aumento significativo de 10% em relação ao consenso do mercado. Os principais impulsionadores desse desempenho robusto, segundo a instituição financeira, são os fortes volumes de embarques e os preços realizados, estimados em US$ 123 por tonelada, sustentados por preços provisórios.
Produção maior e perspectivas para metais básicos
O Citi também prevê um aumento na produção da Vale no período, projetando um crescimento “ligeiramente maior” em comparação ao ano anterior, alcançando 82 milhões de toneladas (+1,4%). Isso contribuirá para um total de aproximadamente 314 milhões de toneladas em 2023. No entanto, o banco destaca que os metais básicos podem enfrentar resultados mais fracos, com uma produção maior sendo compensada pelos preços mais baixos do níquel.
Recomendação de compra com projeções de rendimento
Diante dessas perspectivas favoráveis, o Citi reitera sua recomendação de compra para os papéis da Vale. A instituição prevê um rendimento do fluxo de caixa livre (FCF) em torno de 11% e um rendimento de dividendos (dividend yield) de 8% para o ano de 2024. Analistas do banco destacam que o rali de fim de ano no setor mineral pode se manter no curto prazo, especialmente devido ao desempenho superior do minério de ferro e do alumínio em relação às previsões otimistas.
Projeções para 2024 e alvo de preço
Olhando para o ano seguinte, as estimativas do Citi para 2024 permanecem praticamente inalteradas. O banco prevê um Ebitda ajustado de US$ 19,9 bilhões, uma produção de 315 milhões de toneladas e um preço médio do minério de ferro em torno de US$ 120 por tonelada. Além disso, o preço-alvo estabelecido para o American Depositary Receipt (ADR) da Vale é de US$ 18,50, indicando um potencial de valorização de 23,9% em relação ao fechamento mais recente.
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