Com dívidas que chegam a R$ 42,5 bilhões e cerca de 9.462 credores, a Americanas (AMER3) deve apresentar nesta segunda-feira a primeira versão do seu plano de recuperação judicial, com todas as medidas que deverão ser adotadas para o rebalanceamento da estrutura de capital. É nessa etapa que ocorre a negociação das dívidas, conversão de dívidas em ações e uma injeção de capital.
Segundo análise da Levante Ideias de Investimento, o plano que será apresentado hoje deve ser similar ao que foi apresentado pela Americanas aos bancos credores em fevereiro, exceto pelo valor do aporte proposto, que era de R$ 7 bilhões inicialmente, incluindo o financiamento DIP, que entrou no caixa da companhia também em fevereiro, para dar suporte à operação.
No início deste mês, a varejista comunicou que os acionistas de referência estavam oferecendo um aporte de R$ 10 bilhões, já incluindo o financiamento DIP de R$ 2 bilhões. Entretanto, apesar da melhora no valor do aporte, ainda não houve acordo com os bancos, que vêm pedindo um aporte direto de pelo menos R$ 13 bilhões, embora ainda não exista um consenso por parte dos credores a respeito do valor que será suficiente para resolver os problemas financeiros da varejista. Do valor total da dívida, que se aproxima dos R$ 43 bilhões, somente os bancos credores detêm mais de R$ 20 bilhões das dívidas da Americanas.
“A capitalização é vista pelas instituições financeiras como o ponto de partida das negociações. Fora o aumento de capital em si, a proposta mais recente no valor de R$ 10 bilhões também inclui a conversão de R$ 18 bilhões das dívidas com os bancos em ações e em dívidas subordinadas e a recompra de R$ 12 bilhões da dívida em valor de face, com desconto, de modo que, ao final do processo, as instituições financeiras ficariam como acionistas relevantes da companhia”, explica a Levante, em nota a clientes.
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Cynara Escobar / Agência CMA
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