O BTG Pactual, maior banco de investimentos da América Latina, atualizou nesta segunda-feira (2) sua Carteira Recomendada 10SIM (melhores 10 ações do mês), trocando mais da metade das ações para dezembro. Ao todo, foram feitas seis alterações.
As ações incluídas foram: Weg, Suzano, Sabesp, Copel, BB Seguridade e Tim, substituindo Vale, Localiza, Equatorial, Eletrobras, Lojas Renner e Vivara. Dessa forma, a seleção deste mês tem as seguintes empresas:
- Petrobras (PETR4) com 15%;
- Itaú Unibanco (ITUB4) com 15%;
- WEG (WEGE3) com 10%;
- Suzano (SUZB3) com 10%;
- BB Seguridade (BBSE3) com 10%;
- Sabesp (SBSP3) com 10%;
- Tim (TIMS3) com 10%;
- Copel (CPFL6) com 10%;
- Marcopolo (POMO4) com 5%; e
- Cyrela (CYRE3) com 5%.
Cenário macroeconômico
A deterioração fiscal no Brasil, associada à falta de apoio político para reformas estruturais no orçamento — motivada pela decepção com o pacote de corte de gastos —, impactou negativamente o Ibovespa, principal índice da Bolsa brasileira, que acumulou queda de 24,4% em dólar no ano.
O cenário internacional também contribui para a volatilidade, com juros altos nos Estados Unidos e medidas econômicas abaixo do esperado na China, pressionando ainda mais o mercado brasileiro.
A estratégia do BTG Pactual, agora, prioriza ativos defensivos, empresas pagadoras de dividendos e aquelas que se beneficiam de um dólar forte.
Bom momento para BB Seguridade e TIM
Entre as mudanças, o BTG incluiu a seguradora BB Seguridade (BBSE) e a TIM. A BBSE se beneficia da alta na taxa Selic, com um dividend yield estimado de 11%.
Já a TIM, de acordo com o BTG, pode devolver 17% de seu valor de mercado aos investidores em até 18 meses. Essas ações substituem as varejistas Renner e Vivara.
Aumento da exposição ao dólar
A carteira recomendada agora conta com a WEG e a Suzano, que substituem Localiza e Vale. A WEG, embora negociada a um múltiplo elevado (30 vezes o preço/lucro), oferece crescimento resiliente e maior exposição cambial.
A Suzano é vista como uma alternativa mais barata que a Vale, com perspectivas positivas para o preço da celulose e maior proteção em um cenário de dólar forte.
Adicionalmente, Petrobras e Marcopolo reforçam a estratégia cambial. O peso da Petrobras na carteira foi aumentado de 10% para 15%, destacando seu perfil defensivo e de alto pagamento de dividendos.
Setor de serviços
No setor de utilities, Sabesp e Copel foram adicionadas, enquanto EQTL e Eletrobras deixaram a carteira. A exposição total a esse segmento foi mantida em 20%.
Desempenho da carteira do BTG Pactual
Em novembro, a Carteira 10SIM teve queda de 7,5%, ficando abaixo do Ibovespa (-3,1%), principal índice da Bolsa brasileira, e do índice IBrX-50 (-2,6%). Desde o início de 2024, a queda é de 9,5%, maior que a baixa de 6,3% do Ibovespa e 4,3% do IBrX-50. A taxa CDI subiu 9,8% no período.
Desde a gestão iniciada por Carlos E. Sequeira em 2009, o portfólio registrou um ganho acumulado de 385%, superando a valorização do Ibovespa (104,3%) e do IBrX-50 (145,3%).
