A Eletrobras (ELET3; ELET6) reportou um lucro líquido ajustado de R$ 517 milhões no quarto trimestre de 2024, queda de 54,7% em relação ao mesmo período de 2023.
A redução foi atribuída ao impacto da remensuração dos ativos de transmissão após o Reajuste Tarifário Periódico (RTP) de 2024, que representou um efeito líquido de R$ 5,417 bilhões, segundo o balanço trimestral da empresa.
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Sem os ajustes, o lucro líquido da empresa foi de R$ 1,112 bilhão, um crescimento de 24,5% na comparação anual.
Em 2024, a Eletrobras registrou lucro líquido ajustado de R$ 8,796 bilhões, alta de 86,6% na base anual. O lucro líquido sem ajustes foi de R$ 10,381 bilhões, um aumento de 136,2%.
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Ebitda da Eletrobras
O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado alcançou R$ 4,672 bilhões no quarto trimestre, avanço de 22,8% na comparação anual. Já o Ebitda sem ajustes cresceu 376,7%, chegando a R$ 5,027 bilhões no período.
A margem Ebitda ajustada atingiu 38,9%, aumento de 0,5 ponto percentual (p.p.), enquanto a margem Ebitda total foi de 41,8%, avanço de 31,2 p.p.
No acumulado do ano, o Ebitda ajustado somou R$ 25,488 bilhões, alta de 32,3%, enquanto o Ebitda total cresceu 51,2%, chegando a R$ 26,237 bilhões.
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Receita e endividamento
A receita operacional líquida da Eletrobras no quarto trimestre foi de R$ 12,025 bilhões, um aumento de 21,2% em relação ao mesmo período de 2023. No ano, a companhia somou R$ 40,182 bilhões em receita, um crescimento de 8,1%.
A dívida líquida ajustada da empresa caiu 6,1% no ano, encerrando 2024 em R$ 37,671 bilhões. A alavancagem, medida pela relação entre dívida líquida e Ebitda recorrente, foi reduzida para 1,2 vez, uma melhora de 0,6 p.p.
Distribuição recorde de dividendos
O conselho de administração da Eletrobras propôs a distribuição de dividendos adicionais de R$ 1,798 bilhão, sujeitos à aprovação da Assembleia Geral de Acionistas em 29 de abril. O montante equivale a R$ 0,1110 por ação preferencial classe B e R$ 0,8953 por ação ordinária e golden share.
Se aprovado, o total de dividendos pagos pela companhia em 2024 será de R$ 4 bilhões, correspondendo a 41% do lucro líquido ajustado, o maior valor da história da Eletrobras.
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As ações da empresa negociadas na B3 terão data de corte em 29 de abril, e os American Depositary Receipts (ADRs) na New York Stock Exchange (NYSE) terão record date em 30 de abril. O pagamento dos dividendos está previsto para 13 de maio de 2025.
Investimentos da Eletrobras
Os investimentos da Eletrobras no quarto trimestre de 2024 totalizaram R$ 2,775 bilhões, uma queda de 40,1% na comparação anual. A empresa atribui a redução à ausência de aportes significativos realizados no ano anterior e à conclusão do projeto Coxilha Negra.
No ano, os investimentos totalizaram R$ 7,709 bilhões, uma queda de 14,5% em relação a 2023, reflexo da menor necessidade de aporte nas Sociedades de Propósito Específico (SPEs).
Análise do mercado
O BTG Pactual considerou que o Ebitda ajustado da Eletrobras veio abaixo do esperado, ficando 7% abaixo da projeção do banco. A instituição destacou, no entanto, que a distribuição recorde de dividendos e a redução da energia não contratada foram fatores positivos para os investidores.
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Já o Citi avaliou que os custos operacionais impactaram negativamente os resultados da empresa, mas destacou a melhoria no balanço energético da companhia. O banco manteve recomendação de compra para as ações da Eletrobras, com preço-alvo de R$ 54, ante os R$ 39,97 do último fechamento.
