A Gol (GOLL4) antecipou, nesta segunda-feira (5), a divulgação de seus principais dados financeiros preliminares do primeiro trimestre de 2025, com projeções otimistas para receita e Ebitda.
O objetivo é dar mais transparência ao mercado e facilitar as negociações com credores antes da audiência que pode marcar a saída da companhia do processo de recuperação judicial nos Estados Unidos (Chapter 11), marcada para 20 de maio.
O balanço completo com os números auditados segue previsto para o dia 15 de maio. A divulgação antecipada daria mais tempo à empresa para defender sua posição financeira perante os credores (bondholders) e acelerar os trâmites da reestruturação.
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Receita e Ebitda da Gol nas alturas
A Gol registrou no primeiro trimestre de 2025 um faturamento de R$ 4,5 bilhões, alta de 28% em relação ao mesmo período do ano anterior.
O Ebitda recorrente (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) somou R$ 1,54 bilhão, crescimento de 18%, com margem Ebitda de 27,3%, levemente inferior aos 27,8% registrados no primeiro trimestre de 2024.
A Gol estima uma receita líquida de aproximadamente R$ 5,6 bilhões entre janeiro e março, o que representa uma alta de 19% em relação ao mesmo período de 2024.
Indicadores operacionais mostram avanço
A oferta de voos, medida em assento-quilômetro disponível (ASK), subiu 12% no trimestre; enquanto a receita por passageiro-quilômetro voado (PRASK) cresceu cerca de 5%, enquanto a receita total por assento-quilômetro disponível (RASK) teve alta de 6%.
A taxa de ocupação ficou em 83,5%, levemente acima dos 83,1% registrados no mesmo período do ano anterior. A frota operacional chegou a 116 aeronaves, ante 102 no primeiro trimestre de 2024.
A Gol também projeta um dólar médio de R$ 5,84 e um preço médio do querosene de aviação de R$ 4,82 para o período.
Gol atualiza projeções para 2025
A liquidez da companhia — composta por caixa, equivalentes de caixa e contas a receber — totalizava R$ 4,6 bilhões ao fim de março, um aumento de 21% em 12 meses.
Para o ano de 2025, a Gol revisou para cima suas projeções financeiras:
- Receita líquida entre R$ 22,1 bilhões e R$ 22,7 bilhões
- Ebitda entre R$ 5,7 bilhões e R$ 5,9 bilhões
- Margem Ebitda estimada de 25,9%
As estimativas refletem uma demanda mais forte, com base nas tendências de reservas e contratos fechados até o primeiro trimestre de 2026.
Acordos com credores e saída do Chapter 11
No contexto do processo de reestruturação, a Gol anunciou que fechou acordo com um grupo ad hoc (formado especificamente para essa negociação) de detentores de notas seniores garantidas com vencimento em 2026.
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Esse grupo se comprometeu a subscrever US$ 125 milhões em novas notas como parte do financiamento de saída, que totaliza US$ 1,9 bilhão. Com esse aporte, a Gol já garantiu US$ 1,375 bilhão e busca captar os US$ 525 milhões restantes até 20 de maio.
A empresa também informou que o cupom — taxa de juros paga pelas novas dívidas — foi revisado para cima. A saída do Chapter 11, inicialmente prevista para abril, foi postergada para o início de junho de 2025.
A Gol espera receber até US$ 330 milhões de parceiros estratégicos dentro de 180 dias após a saída do Chapter 11. Desse total, US$ 180 milhões devem ser usados para pré-pagar parte do financiamento de saída, reduzindo os encargos financeiros futuros.
Gol prevê forte diluição acionária
A empresa reiterou que, como parte do plano de reestruturação, haverá diluição substancial dos acionistas atuais. Isso ocorre devido à conversão de dívidas em ações, prática comum em reestruturações judiciais para melhorar a saúde financeira da empresa.
A Gol prevê extinguir ou converter em ações até US$ 1,7 bilhão em dívidas anteriores ao Chapter 11 e até US$ 850 milhões em outras obrigações.
