O lucro líquido da Ultrapar (UGPA3) foi de R$ 363 milhões no primeiro trimestre de 2025, uma queda de 20% em relação ao mesmo período de 2024, segundo daods do balanço divulgado nesta quarta-feira (7).
Segundo a companhia, o principal motivo para a retração foi o impacto negativo da equivalência patrimonial — forma de contabilizar os resultados nas quais a companhia tem participação relevante — da Hidrovias do Brasil, que afetou os números mesmo com uma despesa financeira menor no período.
- 📩 Os bastidores do mercado direto no seu e-mail! Assine grátis e receba análises que fazem a diferença no seu bolso.
De acordo com a Ultrapar, o prejuízo contábil da Hidrovias, de R$ 139 milhões, teve origem nas secas severas que afetaram os corredores logísticos do Norte e do Sul do país.
Em relação ao quarto trimestre de 2024, o lucro da Ultrapar caiu 59%. A empresa atribui essa redução ao menor Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, na sigla em inglês) parcialmente compensado por um melhor resultado financeiro.
O Ebitda ajustado foi de R$ 1,188 bilhão no trimestre, com recuo de 12% na comparação anual. No conceito recorrente, o Ebitda foi de R$ 1,183 bilhão, queda de 9%.
Receita avança, mas recua na margem
A receita líquida somou R$ 33,329 bilhões, crescimento de 10% sobre o primeiro trimestre de 2024. A alta foi impulsionada pelo maior faturamento da Ipiranga e da Ultragaz. Na comparação com o trimestre anterior, porém, a receita caiu 6%, reflexo da queda no faturamento da Ipiranga.
- ⚡ A informação que os grandes investidores usam – no seu WhatsApp! Entre agora e receba análises, notícias e recomendações.
Resultado financeiro da Ultrapar melhora
O resultado financeiro da Ultrapar foi negativo em R$ 180 milhões no trimestre, uma melhora de R$ 103 milhões frente ao mesmo período do ano anterior. Também houve melhora de R$ 155 milhões ante o quarto trimestre de 2024.
A melhora no resultado financeiro foi influenciada por um ganho pontual de R$ 118 milhões com marcação a mercado — prática que ajusta o valor dos ativos financeiros com base em seu valor de mercado atual. Esse ganho foi parcialmente compensado pelo aumento do CDI e pela maior dívida líquida média da companhia.
Endividamento aumenta com dividendos e capital de giro
A dívida líquida da Ultrapar fechou março em R$ 9 bilhões, frente aos R$ 7,8 bilhões registrados tanto no fim de 2024 quanto no primeiro trimestre do ano passado.
A alavancagem financeira — medida pela relação entre dívida líquida e Ebitda — subiu para 1,7 vez, ante 1,4 vez no fim de 2024 e 1,3 vez em março de 2024.
Segundo a companhia, o aumento do endividamento foi resultado do pagamento de R$ 584 milhões em dividendos e recompra de ações, além de maior investimento em capital de giro. Esse capital foi necessário especialmente na Ipiranga, que enfrentou aumento nos custos de combustíveis e impacto sazonal no início do ano.
