O BTG Pactual manteve recomendação neutra para a BRF, mas atualizou o preço- alvo de R$ 17 para R$ 20, aumento de 36%.
Em nossa opinião, as recentes mudanças na base acionária e no Conselho de Administração significam uma BRF mais forte. Os analistas, no entanto, ressaltam que continuam cautelosos por causa da alavancagem que está em 3,6x apesar do follow-on e pela qualidade dos lucros.
Além disso, o BTG observa que, atualmente, 77% da receita da BRF vem da Seara. Há quatro anos, esse montante era de 52%.
Precisamos de uma mudança estrutural nos resultados da BRF para justificar uma avaliação ainda rica, baseada em lucros. Enquanto estamos mais otimistas no curto prazo, permanecemos neutros nas ações como uma opção de compra de 12 meses, diz análise sobre um possível upgrade na recomendação.
Camila Brunelli / Agência CMA
Imagem: divulgação
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