A construtora Direcional (DIRR3) registrou um lucro líquido de R$ 164,5 milhões no primeiro trimestre de 2025, crescimento de 9,5% em relação ao mesmo período do ano anterior. Os dados foram divulgados nesta segunda-feira (12).
Pelo critério operacional — que exclui efeitos não recorrentes, como operações de swap de ações — o lucro líquido foi de R$ 157,9 milhões, avanço de 31,5% na comparação anual.
- 📩 Os bastidores do mercado direto no seu e-mail! Assine grátis e receba análises que fazem a diferença no seu bolso.
Segundo o balanço, a melhora do lucro decorre principalmente do crescimento de lançamentos e vendas de imóveis, aliados ao controle dos custos. A empresa também elevou o preço médio dos imóveis, o que ajudou a aumentar a receita e diluir despesas.
A receita operacional líquida atingiu R$ 894,1 milhões, alta de 33,6% no ano. Já o Ebitda ajustado (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, descontando efeitos não recorrentes) foi de R$ 234 milhões, com aumento de 42%. A margem Ebitda ajustada foi de 26,2%, avanço de 2 pontos percentuais.
Margem futura atinge maior nível da história
A margem bruta ajustada ficou em 41,5%, alta de 4,2 pontos percentuais. Já a margem REF — indicador que estima a rentabilidade futura dos empreendimentos vendidos — atingiu 44,1%, o maior nível da história da companhia. Esse dado indica uma possível melhoria dos lucros nos próximos trimestres.
Despesas da Direcional avançam, mas são diluídas
As despesas gerais e administrativas somaram R$ 55,1 milhões, crescimento de 12,2%. No entanto, em relação à receita, elas representaram 4,2%, recuo de 0,6 ponto percentual, indicando diluição.
- ⚡ A informação que os grandes investidores usam – no seu WhatsApp! Entre agora e receba análises, notícias e recomendações.
As despesas comerciais totalizaram R$ 80,9 milhões, alta de 47,1%, e passaram a representar 8,1% da receita, com aumento de 0,5 ponto percentual.
A companhia também registrou R$ 25 milhões em despesas ligadas a provisões e questões jurídicas, parcialmente compensadas por vendas de participações societárias.
Fluxo de caixa negativo e aumento da alavancagem
A Direcional reportou queima de caixa de R$ 14,9 milhões no trimestre. A dívida líquida da empresa ficou em R$ 257,4 milhões. Com isso, a alavancagem — relação entre dívida líquida e patrimônio líquido — atingiu 10,9%, alta de 8 pontos percentuais na comparação anual.
O resultado financeiro, que representa o saldo entre receitas e despesas de natureza financeira, foi positivo em R$ 16,1 milhões, mas com queda de 30,6% em relação ao primeiro trimestre de 2024.
- 📈 Quer investir como os grandes? Veja os ativos selecionados pelos especialistas do BTG – 100% grátis!
Operações e lançamentos da Direcional
No trimestre, a Direcional lançou 17 empreendimentos, com valor geral de vendas (VGV) próprio de R$ 802 milhões, aumento de 22,8% na comparação anual. Os projetos com a marca Direcional representaram 75% do total, enquanto os da Riva responderam por 25%.
As vendas líquidas próprias somaram R$ 1,1 bilhão, alta de 9,5%. Desse total, 64% vieram da marca Direcional e 36% da Riva.
