O mercado financeiro brasileiro segue sob pressão em 2026, procurando fechar brechas que permitem a entrada de recursos ilícitos em instituições formais. Nos últimos anos, o crime organizado se espalhou nas estruturas de intermediação financeira, como mostraram operações da Polícia Federal (PF).
Facções criminosas como o Primeiro Comando da Capital (PCC) e o Comando Vermelho ampliaram a presença em setores da economia, utilizando estruturas financeiras para movimentar bilhões de reais, segundo levantamento do Instituto Esfera de Estudos e Inovação.
O estudo aponta que fragilidades no onboarding digital — processo de cadastro e validação de clientes — e a baixa transparência operacional em fintechs e bancos múltiplos criam canais para lavagem de dinheiro.
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Novas operações da PF em São Paulo
Na semana passada, a Polícia Federal deflagrou a Operação Cliente Fantasma contra o banco BMP em São Paulo, suspeito de facilitar a lavagem de mais de R$ 25 bilhões. A investigação aponta omissão no envio de dados de identificação de clientes ao Banco Central.
A falta de comunicação ao regulador teria blindado operações associadas a organizações criminosas. O caso reforçou a discussão sobre governança, controles internos e responsabilidade institucional.
Linconl Rocha, presidente da Associação Pagos de Gestão de Pagamentos Eletrônicos, afirma que o dinheiro ilícito precisa, em algum momento, ingressar no sistema formal. “Quando [o dinheiro ilícito] encontra brechas, encontra também instituições dispostas a aceitá-lo.”
“Onboarding negligente não é apenas falha operacional — é falha de governança. E, na prática, patrocina fraude”, diz. Segundo ele, o custo recai sobre instituições regulares e consumidores, com impacto em juros e confiança.
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Regulação e autorregulação no centro do debate
O Banco Central (BC) tem ampliado exigências de capital regulatório, volume mínimo de recursos próprios que bancos precisam manter para absorver perdas e proteger depositantes, e reforçado a supervisão contínua das instituições.
Para Rocha, no entanto, regulação isolada não resolve o problema. Ele defende mecanismos de autorregulação que complementem a atuação estatal, com padrões internos mais rígidos e maior responsabilização de executivos e conselhos.
O debate, segundo ele, não envolve oposição entre mercado e Estado, mas sim integridade contra distorção concorrencial.
Operação Carbono Oculto e impacto no mercado financeiro
O grande caso que trouxe luz à participação das facções no mercado financeiro foi a Operação Carbono Oculto, em agosto de 2025, que reuniu Receita Federal, Polícia Federal e Ministério Público em uma investigação sobre fraudes no setor de combustíveis e lavagem de dinheiro.
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Entre os alvos estava a gestora Reag Investimentos, posteriormente rebatizada de Arandu Investimentos. A empresa, registrada na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e associada à Anbima, administra fundos multimercado e imobiliários.
A investigação apura possível blindagem patrimonial por meio de fundos que teriam movimentado bilhões de reais. Na época, em fato relevante, o diretor-presidente Dario Tanure afirmou que a companhia colabora com as autoridades.
Desde 3 de dezembro, as ações passaram a ser negociadas sob o código ARND3, com nome de pregão ARANDU. Desde a estreia, os papéis desvalorizaram mais de 45%.
Os casos também foram tema do podcast Ligando os Pontos, apresentado por Marcos de Vasconcellos, CEO do Monitor do Mercado. Ele explicou como funciona o esquema de lavagem de dinheiro e os desdobramentos da operação. Confira:
