Em 2025, praticamente 90% das movimentações de capital realizadas por empresas brasileiras junto à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) foram para aumentar seus recursos próprios, segundo o novo levantamento da MZ Group, empresa que fornece tecnologia e inteligência para áreas de Relações com Investidores (RI).
Das 288 comunicações oficiais registradas no período, 89,6% focaram em aumentos de capital, enquanto apenas 10,4% trataram de reduções.
Ao todo, 116 companhias de capital aberto arquivaram documentos como Fatos Relevantes e Comunicados ao Mercado sobre o tema. Esse volume representa um crescimento de 53% no número de empresas em comparação ao ano de 2024.
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Empresas focaram em melhorar estrutura financeira
Visando o equilíbrio entre o dinheiro dos sócios e o capital vindo de dívidas, a principal motivação para essas operações foi a melhora da estrutura de capital, citada em 29,4% das justificativas. Entre as demais justificativas estão:
Quanto ao destino do dinheiro, o reforço de caixa (16,3%) e a criação de reservas de investimentos (14,3%) foram as prioridades. Outras razões incluíram o pagamento a acionistas (13,1%) e a capitalização de créditos (11,1%).
Perfil das empresas e sazonalidade
O movimento foi liderado por empresas sólidas: 85,3% pertencem à Categoria A da CVM (autorizadas a negociar ações em bolsa) e 49,1% estão no Novo Mercado, o nível mais alto de governança da B3. Juntas, essas companhias somavam um valor de mercado de R$ 993,8 bilhões ao fim de 2025.
O mês de dezembro foi o período de maior atividade, com 51 registros de aumento de capital. Já o setor de Varejo foi o mais representativo, concentrando 14,7% das empresas que realizaram algum tipo de arquivamento no período.
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Desempenho das ações e pequenos investidores
Segundo o levantamento da MZ, o mercado reagiu de forma distinta a cada movimento. Entre as empresas que aumentaram capital, 15,5% viram suas ações valorizarem acima de 50% no ano. Por outro lado, todas as empresas que optaram pela redução de capital tiveram desempenho negativo em seus papéis.
O levantamento também aponta a forte presença de pessoas físicas em setores específicos. Nos processos de aumento de capital, os setores de Petróleo, Gás & Derivados e Participações & Investimentos apresentaram as maiores médias de investidores individuais em suas bases.
