O BTG Pactual divulgou a atualização de sua carteira recomendada de BDRs (Brazilian Depositary Receipts) para maio. A seleção de ativos internacionais, acessível a investidores brasileiros, revelada na última sexta-feira (2) passou por quatro trocas.
As BDRs são certificados que representam ações de empresas estrangeiras, negociados na B3. Eles permitem que o investidor tenha exposição a companhias globais sem precisar abrir conta no exterior.
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Carteira para maio recalibra exposição diante de nova política tarifária
A carteira internacional foi ajustada com foco em seletividade e qualidade, diante do enfraquecimento da narrativa de excepcionalismo norte-americano. O número de ativos foi reduzido de 17 para 15, com a exclusão de ações cíclicas e de crescimento sem catalisadores claros, como Alphabet, ASML, GE Vernova e Freeport. A redução foi de 12% na exposição total.
Entre as novidades, a carteira passou a incluir UnitedHealth (5%), Novo Nordisk (3%) e Costco (3%). A UnitedHealth foi adicionada após queda de 22% no primeiro trimestre, negociando com múltiplo P/L de 16x e retorno sobre o patrimônio (ROE) esperado acima de 20%.
A Novo Nordisk, líder global em medicamentos GLP-1, também negocia a múltiplos atrativos (16x), bem abaixo da rival Eli Lilly (58x). Já a Costco reforça o perfil defensivo da carteira, com modelo de negócios menos sensível ao cenário de tarifas.
O BTG também elevou a exposição em Microsoft e JPMorgan, ambos com alta de 2 pontos percentuais, pelas características de qualidade e resiliência.
A Exxon Mobil também teve aumento na participação, com foco na valorização do petróleo, e as ações da Mastercard e Progressive foram reforçadas devido ao desempenho sólido em cenários de inflação elevada e crescimento mais fraco.
Composição atual da carteira
A carteira de BDRs do BTG para maio inclui os seguintes ativos e os respectivos pesos:
- Microsoft (MSFT34) com 14%
- Nvidia (NVDC34) com 11%
- Apple (AAPL34) com 10%
- Amazon (AMZO) com 9%
- Meta (M1TA34) com 8%
- ExxonMobil (EXXO34) com 7%
- J.P. Morgan (JPMC34) com 6%
- Mastercard (MSCD34) com 6%
- Costco (COWC34) com 5%
- UnitedHealth (U1HG34) com 5%
- PDD (P1DD34) com 5%
- Progressive Corporation (P1GR34) com 4%
- American Water Works (A1WK34) com 4%
- Uber (U1BE34) com 3%
- Novo Nordisk (N1VO34) com 3%
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Desempenho em abril
Em abril, a carteira teve desempenho positivo de 0,3% — o primeiro do ano — levemente acima da alta de 0,2% do índice BDRX, que acompanha os principais BDRs da B3.
No acumulado do ano, a carteira do BTG apresenta queda de 13,2%, superando o seu índice de referência que recuou 15,6% nos quatro primeiros meses de 2025. Confira abaixo a rentabilidade histórica da carteira.
