A Unidas divulgou na semana passada o balanço do quarto trimestre de 2022, com lucro líquido de R$ 14,7 milhões, alta de 699,5% sobre o mesmo período do ano anterior. A receita líquida de Gestão e Terceirização de Frotas (GFT) foi R$ 282,4 milhões, um aumento de 57,4% sobre o último trimestre de 2021. A receita de venda de ativos foi de R$ 78,4 milhões, 13,6% maior em relação ao mesmo período de 2021. O Ebitda evoluiu 42,7%, chegando a R$ 184,6 milhões.
No ano, a receita líquida de Gestão e Terceirização de Frotas foi R$ 962,6 milhões, 48,7% superior a 2021. A receita de venda de ativos foi de R$ 412,6 milhões, 52,9% maior que 2021. O Ebitda evoluiu 54,8%, chegando a R$ 719,4 milhões. O lucro líquido atingiu R$ 102,1 milhões em 2022, um crescimento de 117,1% sobre o mesmo período do ano anterior.
O BTG Pactual disse que a alavancagem financeira da empresa ficou estável em 2,4x dívida líquida/Ebitda na comparação com o terceiro trimestre de 2022. A corretora destacou ainda que, apesar da expansão de 23% na frota no quarto trimestre na comparação anual, a expansão foi de apenas 6% no ano, uma tendência semelhante à reportada pela Movida com uma idade média da frota de 18,5 meses.
“Esperamos que uma frota mais jovem garanta menores custos de manutenção, principalmente no segmento de aluguel, melhorando assim as margens da companhia”, comentou o BTG.
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A análise lembrou que a Unidas não divulga informações de tarifas médias, portanto, a avaliação de preço envolveu um simples exercício de receita/frota de aluguel para veículos leves e pesados.
“Os veículos leves tiveram receita média de locação de R$ 3,8 mil/veículo no último trimestre de 2021, com o custo de capital mais alto refletindo em taxas de aluguel no segmento GTF mais altas. Já os veículos pesados tiveram receita de aluguel no valor de R$ 14,8 mil/ativo, em linha com o último aumento de yield da Vamos. A análise desconsidera uma provável mudança de mix de produtos na frota da Unidas”, concluiu o BTG.
Em seu balanço, a Unidas afirmou que o resultado positivo em 2022 é reflexo da expansão da frota e melhores margens em GTF e venda de ativos, reduzidos em parte pelo resultado financeiro e depreciação do período. A Frota totalizou 43.541 ativos, alta de 22,8% na comparação com o último trimestre de 2021
Emerson Lopes / Agência CMA
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