Os mercados começaram a semana atentos a três eventos relevantes nos Estados Unidos: o balanço trimestral da Nvidia, a divulgação do payroll de setembro e a ata da última decisão de juros do Federal Reserve (Fed).
No Brasil, o foco dos investidores esteve na liquidação do Banco Master pelo Banco Central (BC), após a identificação de irregularidades e indícios de gestão fraudulenta. O ressarcimento aos correntistas deve consumir cerca de R$ 41 bilhões do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), equivalente a aproximadamente 25% do total disponível — maior desembolso da história.
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Nesta sexta-feira (21), o Monitor do Mercado traz mais uma edição do quadro “A Semana em 5 Minutos”, resumo semanal direto e sem enrolação assinado por Gil Carneiro. Clique aqui para começar a receber.
“O que é roubar um banco comparado a fundar um banco?” – Bertolt Brecht.
Brasil: política e indicadores econômicos
A Câmara dos Deputados aprovou o projeto conhecido como Antifacção, retirando do governo federal o protagonismo no debate sobre segurança pública. O tema tem sido apontado como uma das principais preocupações do eleitorado.
A votação ocorre em um momento de reorganização da oposição. Partidos de direita e centro dão sinais de convergência em torno de uma candidatura única para 2026, possivelmente a do governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas.
O cenário político pode influenciar expectativas para reformas, articulações no Congresso e percepção de risco por investidores.
Focus projeta IPCA de 2025 dentro da meta
O Boletim Focus, divulgado pelo Banco Central, passou a projetar o IPCA de 2025 em 4,46%, dentro do teto da meta de 4,50%. A meta de inflação define a referência utilizada pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) para a condução da política monetária.
A revisão ocorre após o IPCA de outubro registrar alta de 0,09%, acompanhada de desaceleração nos núcleos — medidas que excluem itens voláteis — e nos serviços. Para o mercado financeiro, a trajetória reforça o processo de desinflação.
IBC-Br recua e PIB perde ritmo
O IBC-Br, indicador do Banco Central visto como prévia do PIB, caiu 0,2% em setembro e 0,9% no terceiro trimestre. O desempenho fraco contribui para reduzir pressões inflacionárias, mas também indica perda de dinamismo.
Mesmo com a leitura negativa, as projeções apontam crescimento de 3,4% para 2024 e de 2,2% para 2025. Dados de atividade mais fracos podem influenciar expectativas sobre juros, especialmente no ciclo de cortes do Banco Central.
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EUA: Nvidia, mercado de trabalho e dúvidas sobre juros
A Nvidia divulgou resultados trimestrais acima das expectativas, tanto em receita quanto em lucro. O CEO Jensen Huang destacou a forte demanda pelos chips Blackwell, voltados para aplicações em inteligência artificial.
Huang afirmou que não vê sinais de bolha no setor de IA e avaliou como exageradas as preocupações relacionadas à demanda chinesa. Os números da empresa eram aguardados pelo mercado por seu peso no setor de tecnologia e nas expectativas para bolsas globais.
Payroll forte reforça mercado de trabalho aquecido
O payroll de setembro registrou criação de 119 mil vagas, acima da previsão de 53 mil. O dado reverte a perda de 4 mil postos em agosto e confirma um mercado de trabalho aquecido. Para o Fed, números fortes de emprego podem reduzir a urgência por estímulos, dificultando cortes de juros no curto prazo.
FOMC dividido sobre próximos passos da política monetária
A ata do FOMC, comitê do Federal Reserve, mostrou divergência entre os dirigentes sobre a continuidade dos cortes de juros em dezembro. A falta de dados completos sobre a economia, devido ao shutdown, aumentou a incerteza.
Integrantes que defendem o corte afirmaram que não se oporiam à manutenção das taxas, enquanto os contrários ao corte demonstraram preocupação com o ritmo mais lento da desinflação.
Mercados: semana marcada por volatilidade
Mesmo com o bom resultado trimestral da Nvidia, o setor de tecnologia pesou sobre as bolsas. A ação chegou a subir 5% na abertura desta quinta-feira, mas virou durante o pregão e fechou em queda de 3%. O movimento arrastou Nasdaq e S&P 500.
O desempenho indica que, embora não tenha ocorrido estresse relacionado a uma possível bolha de IA, o balanço não sustentou novas altas em empresas com valuations considerados elevados.
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Além disso, o payroll mais forte levou investidores a reprecificar a possibilidade de não haver corte de juros na reunião de 10 de dezembro.
Até quinta-feira (20), o S&P 500 caiu quase 3%. O VIX, indicador que mede a volatilidade das opções do índice, subiu para 26%. O Bitcoin recuou 7%, rompendo o suporte de US$ 90 mil.
Futuros do S&P 500, que indicavam quedas de mais de 2% ontem à noite, inverteram o movimento e passaram a operar no campo positivo para o pregão desta sexta-feira (21).
No Brasil, o Ibovespa, principal índice da Bolsa brasileira, acumulou queda de 1,5% na semana. O dólar foi negociado ao redor de R$ 5,33, alta de 0,6%.
Os contratos de Depósitos Interfinanceiros (DI) para janeiro de 2027 ficaram praticamente estáveis, em 13,63%. O comportamento dos juros futuros reflete a combinação de dados fracos de atividade e expectativa de continuidade do ciclo de cortes do Banco Central.
