A escalada das tensões entre Estados Unidos e Irã voltou a pressionar o mercado internacional de petróleo e reacendeu discussões sobre os impactos da commodity na inflação, nos juros, no câmbio e no custo de produção em diversos países.
Em novo artigo publicado no O Antagonista, Guto Gioielli, analista CNPI e fundador do Portal das Commodities, analisa como o petróleo voltou a ocupar papel central na economia global, não apenas como commodity energética, mas como fator capaz de reorganizar inflação, política monetária e cadeias produtivas simultaneamente.
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O avanço do barril ocorre em meio ao temor de interrupções no fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz, rota estratégica para o abastecimento global de energia, e já influencia expectativas econômicas em diferentes setores, do transporte ao agronegócio.
Segundo Gioielli, o mercado passou a incorporar um prêmio geopolítico ao petróleo diante do aumento das tensões militares no Oriente Médio. Para ele, mesmo sem uma interrupção concreta na oferta global, a simples elevação do risco já produz efeitos reais sobre preços, expectativas inflacionárias e decisões de política monetária.
Impacto do petróleo no agronegócio
Gioielli afirma que a alta do petróleo tende a encarecer transporte, logística, indústria e alimentos, ampliando a pressão inflacionária global.
No caso do Brasil, ele aponta impacto direto sobre o agronegócio, principalmente devido à dependência de fertilizantes nitrogenados produzidos a partir do gás natural, cujo preço costuma acompanhar o movimento do petróleo em períodos de tensão geopolítica.
O analista destaca que uma escalada militar envolvendo Irã e Estados Unidos pode elevar o custo da produção agrícola brasileira, mesmo sem relação direta entre os países e o setor agro nacional.
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Venezuela e Rio de Janeiro entram como exemplos
Ao analisar os efeitos econômicos do petróleo, Gioielli cita a Venezuela como exemplo de dependência excessiva de commodities.
Segundo ele, o país transformou o petróleo em praticamente toda sua estrutura econômica, reduzindo competitividade industrial e ampliando a dependência de importações. O movimento teria contribuído para o avanço da hiperinflação, da crise produtiva e da deterioração econômica nos últimos anos.
O analista também menciona o Rio de Janeiro, principal produtor de petróleo do Brasil. Para Gioielli, o volume elevado de royalties e participações especiais não foi suficiente para evitar problemas fiscais, crises políticas e deterioração de serviços públicos.
Outro ponto observado é a “Doença Holandesa”, fenômeno econômico associado à dependência excessiva de commodities. Nesse cenário, a entrada elevada de dólares via exportação fortalece a moeda local, reduz a competitividade industrial e aumenta a concentração econômica em recursos naturais.
Segundo Gioielli, enquanto os preços das commodities permanecem elevados, a fragilidade estrutural tende a ficar menos perceptível. O problema aparece quando o ciclo de alta perde força e outros setores da economia já perderam competitividade.
Países que usaram petróleo para diversificação
Alguns países utilizaram a renda do petróleo para diversificação econômica, como Emirados Árabes Unidos e Noruega, observa Gioielli. Ele destaca Dubai, que utilizou os recursos energéticos para investir em infraestrutura, turismo e tecnologia, enquanto o país europeu direcionou parte da receita para um fundo soberano voltado à preservação intergeracional de riqueza.
Para o analista, o petróleo não cria desenvolvimento por si só, mas amplia características já existentes em cada economia, tanto positivas quanto negativas.
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Mercado observa impactos além do barril
Na avaliação de Gioielli, investidores precisam observar não apenas a direção dos preços das commodities, mas também os impactos econômicos gerados por esses movimentos.
O analista afirma que compreender quais setores serão pressionados e quais economias conseguem transformar receitas extraordinárias em crescimento sustentável se tornou tão importante quanto acompanhar a cotação do barril.
