Após o evento anual para investidores da Ultrapar, na ultima sexta-feira, em que a companhia apresentou projeção em todas as áreas de negócio, as ações estão entre as maiores altas do Ibovespa. Às 13h45 (horário de Brasília), os papéis UGPA3 subiam 2,05%, a R$ 20,38.
Em relatório sobre o “Ultra Day”, o BTG Pactual revisou para baixo suas estimativas de ganhos da companhia e manteve a recomendação neutra para os papéis, incorporando os os recentes resultados do 1T21 e visão de que os papéis estão valendo mais do que podem entregar.
“A companhia tentou passar a mensagem que o ciclo de reorganização da carteira de ativos logo terminará, com o início de um novo ciclo de crescimento que visa construir as bases para a transição energética no Brasil e uma abordagem mais digital. A remodelação supostamente envolve a aquisição de uma refinaria, formas de enfrentar o mercado de gás de forma mais intensiva, e o desinvestimento de negócios não relacionados, como Oxiteno e Extrafarma”, comentaram os analistas Thiago Duarte e Pedro Soares.
No entanto, eles acreditam que o trabalho da Ultrapar ainda está em andamento e que os os retornos ainda precisam melhorar antes que um crescimento mais eficaz possa ser retomado.
“Enquanto continuamos a elogiar a capacidade da companhia de dar um passo atrás e enfrentar iniciativas para buscar melhor uma alocação de capital equilíbrio em seu portfólio, ainda lutamos para encontrar espaço para surpresas de ganhos positivos”, disseram.
Na visão dos analistas, mudanças recentes na diretoria da empresa e a venda de ativos “não essenciais” podem adicionar uma dose de esperança por uma empresa mais ágil à frente, mas este processo deverá ser relativamente longo e tortuoso.
Cynara Escobar / Agência CMA
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