A sequência de recordes do Ibovespa, principal índice da Bolsa de Valores brasileira (B3), reforça a relevância do fluxo estrangeiro para o mercado doméstico. Considerando o fluxo reportado até esta quinta-feira (29), o índice acumula valorização de 20,37% em dólar.
Segundo levantamento da consultoria Elos Ayta, esse desempenho corresponde ao 11º maior retorno mensal desde janeiro de 2000.
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Ibovespa tem o melhor resultado mensal desde 2020
Segundo dados analisados pela consultoria, os números ficam ainda melhores quando interpretados isoladamente quanto ao desempenho mensal. Nesse contexto, o fluxo registrado em janeiro de 2026 é o melhor resultado mensal em dólares desde novembro de 2020, quando os mercados globais reagiam à retomada das atividades econômicas após o choque inicial da pandemia de Covid-19.
O estudo aponta que desde o início da série histórica movimentos dessa magnitude são pouco frequentes. O melhor resultado mensal ocorreu em março de 2016, quando o índice avançou 30,8% em dólares.
Em seguida aparecem os resultados de fluxo em dólar em abril de 2003, com alta de 29,24%, e outubro de 2002, com valorização de 26%.
Janeiro de 2026 entra em grupo de movimentos extremos
O estudo relaciona os meses que lideram esse ranking histórico com inflexões relevantes nos ciclos econômico ou político. Nessa leitura, janeiro de 2026 passa a integrar o grupo de meses com movimentos extremos, ainda que em posição inferior no ranking geral.
Quando o recorte é restrito ao período entre janeiro de 2010 e janeiro de 2026, o desempenho atual ganha ainda mais destaque. A alta de 20,37% em dólares representa o quarto melhor resultado mensal do intervalo.
À frente aparecem apenas março de 2016, com valorização de 30,8%, novembro de 2020, com 25,47%, e outubro de 2011, com 22,45%. Em todos esses episódios, a combinação entre bolsa e câmbio ampliou os ganhos em moeda forte.
Queda do dólar amplia retorno em moeda forte
O pano de fundo desse movimento observado em janeiro está, em grande parte, no mercado de câmbio. No mês, o dólar Ptax acumula desvalorização de 5,57%, fator que potencializa o retorno do Ibovespa quando o desempenho é convertido para a moeda americana.
Historicamente, aponta a Elos Ayta, meses de recuo expressivo do dólar tendem a elevar de forma significativa o desempenho da bolsa brasileira sob a ótica externa.
Fluxo estrangeiro soma R$ 21,8 bilhões em janeiro
Outro fator relevante é o comportamento do capital estrangeiro. Até o dia 27 de janeiro, a B3 registra entrada líquida de R$ 21,8 bilhões em investimento estrangeiro. O montante corresponde a 81,4% de todo o saldo positivo registrado ao longo de 2025.
Segundo o estudo, esse fluxo indica uma alteração na forma como o risco Brasil vem sendo avaliado, com investidores globais antecipando alocações em meio a preços ainda baixos e a um cenário cambial mais favorável.
Janeiro de 2026 contraria tendências
Ao concluir o estudo, a Elos Ayta define que a combinação entre a forte valorização do Ibovespa, o enfraquecimento do dólar e a retomada expressiva do fluxo estrangeiro cria um cenário estatisticamente incomum para o mês de janeiro, tradicionalmente marcado por maior volatilidade no mercado acionário brasileiro.
Segundo a consultoria, o movimento reforça a leitura de que o Brasil voltou ao radar do investidor internacional com um interesse que não se limita a fatores conjunturais, mas também reflete uma reprecificação estrutural dos ativos locais quando avaliados em dólares.
