A disparada das cotações internacionais do petróleo impulsionada pelos conflitos no Oriente Médio e pelas interrupções no tráfego do Estreito de Ormuz ampliou as dúvidas sobre possíveis impactos nos preços de combustíveis no Brasil. Antes da escalada das tensões, em 27 de fevereiro, o petróleo Brent era negociado entre US$ 71 e US$ 73 por barril. Com o agravamento do conflito, a cotação chegou a US$ 120, diante da redução na oferta global.
Apesar de a Petrobras (PETR3; PETR4) ter grande participação na produção nacional de gasolina e diesel, o abastecimento também depende de importações e da atuação de empresas privadas no setor.
- Investir sem estratégia custa caro! Garanta aqui seu plano personalizado grátis e leve seus investimentos ao próximo nível.
Na última sexta-feira (6), a presidente da Petrobras, Magda Chambriard, afirmou que a empresa acompanha os desdobramentos do mercado internacional antes de qualquer decisão sobre mudanças nos preços nas refinarias.
“Estamos acompanhando de perto todos esses acontecimentos e vamos reagir no momento certo”, disse ela. “Precisamos ter certeza de que não se trata de uma tendência passageira e de que o cenário é razoavelmente estável para nos permitir seguir na direção correta.”
Nunca foi tão fácil ficar atualizado sobre finanças, economia e investimentos. Assine gratuitamente
Nesta terça-feira (10), entretanto, os preços do petróleo recuaram mais de 10% depois que o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, declarou que a guerra contra o Irã poderia terminar “muito em breve”. Com isso, o Brent voltou a ser negociado abaixo de US$ 90 por barril.
Petrobras monitora cenário antes de decidir sobre reajustes
A estratégia da Petrobras busca evitar que oscilações rápidas do mercado internacional sejam repassadas imediatamente ao consumidor brasileiro. A companhia informou ainda que considera, além das cotações externas, fatores como as margens de seus clientes.
Na sexta-feira (6), a empresa informou que está confortável com o patamar atual de preços e não prevê mudanças no curto prazo.
Mesmo com as incertezas sobre o comportamento do petróleo, tanto a Petrobras quanto a Associação Brasileira de Importadores de Combustíveis (Abicom) afirmaram que não há risco de desabastecimento no país neste momento.
Segundo a estatal, os estoques atuais são considerados suficientes e existe a possibilidade de importação de petróleo e derivados de fornecedores fora da região afetada pelo conflito.
Entenda a formação do preço dos combustíveis no Brasil
O valor pago pelos consumidores nos postos depende de diversos fatores ao longo da cadeia de produção e distribuição. De acordo com a ANP (Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis), o preço final inclui tributos federais e estaduais, custos logísticos, despesas operacionais das empresas e a mistura obrigatória de biocombustíveis, além das margens de distribuição e revenda.
Entre esses elementos, os tributos como PIS/Pasep, Cofins e Cide fazem parte da tributação federal, enquanto o ICMS é cobrado pelos estados.
Segundo a Petrobras, no caso da gasolina vendida ao consumidor, cerca de 28,7% do valor final corresponde à parcela da companhia. A margem de distribuição e revenda representa 20,1%, enquanto o etanol anidro misturado ao combustível corresponde a 15,4%. O imposto estadual responde por cerca de 25% do preço, e os tributos federais somam 10,8%.
No diesel, a participação da Petrobras representa aproximadamente 46% do valor final. A margem de distribuição e revenda corresponde a 16,1%, o biodiesel representa 13,5%, o ICMS equivale a 19,2% e os impostos federais a 5,3%.
Estrutura do setor de refino no Brasil
O mercado brasileiro de combustíveis é formado por diversas refinarias responsáveis pela transformação do petróleo em derivados utilizados na economia.
Dados da ANP indicam que a Refinaria de Paulínia (Replan), pertencente à Petrobras, possui a maior capacidade de processamento do país, respondendo por cerca de 19% da produção nacional. A unidade produz diesel, gasolina, querosene de aviação, gás liquefeito de petróleo (GLP) e outros derivados.
No ranking da ANP, a refinaria de Mataripe, controlada pela Acelen, aparece na segunda posição em 2025 em volume processado. Em seguida está a Refinaria de Duque de Caxias (Reduc), também operada pela Petrobras.
Histórico dos preços médios nas bombas
Os dados mais recentes da ANP indicam variações moderadas nos preços ao consumidor: entre os dias 1º e 7 de março, a gasolina comum registrou aumento de 0,32%, chegando à média nacional de R$ 6,30 por litro. No mesmo período, o diesel S10 teve alta de 0,99%, alcançando média de R$ 6,15 por litro.
A Petrobras reduziu o preço da gasolina nas refinarias em janeiro deste ano em R$ 0,14, equivalente a 5,2%, fixando o valor em R$ 2,57 por litro. O reajuste anterior havia ocorrido em julho de 2024.
Para o diesel, a última redução ocorreu em maio de 2025, quando o preço foi ajustado para R$ 3,27. O aumento mais recente foi aplicado em janeiro de 2025.
- Seu dinheiro escapa e você nem percebe? Baixe grátis a planilha que coloca as finanças no seu controle!
Diferença em relação aos preços dos combustíveis no mercado internacional
Levantamentos da Abicom apontam que, no fechamento de sexta-feira (6), o diesel comercializado pela Petrobras estava 85% abaixo da referência internacional, o que corresponde a uma diferença de R$ 2,74. No caso da gasolina, o preço interno estava 49% inferior ao internacional, com diferença de R$ 1,22.
A entidade chegou a recomendar reajustes nessas magnitudes, de R$ 1,22 por litro para a gasolina e ede R$ 2,74 para o diesel, devido à diferença entre os preços internos e os valores internacionais.
Estimativas da consultoria StoneX indicaram que, na tarde de segunda-feira (9), o diesel estava 59,9% abaixo da média global, ou cerca de R$ 1,94 de diferença. Para a gasolina, o desconto era de 44,7%, equivalente a R$ 1,13.
Conflitos no Oriente Médio têm impacto em cadeia na economia
A alta do petróleo costuma provocar um efeito em sequência na economia. O primeiro impacto aparece no preço dos combustíveis, mas rapidamente se estende para transporte, logística e custos de produção em diversos setores.
Como o valor do frete entra na formação de preços de alimentos, produtos industriais e serviços, a pressão tende a se espalhar para o consumidor final.
O transporte marítimo também tende a ficar mais caro em cenários de conflito. Seguradoras passaram a retirar cobertura para navios que operam na região do Golfo Pérsico, o que aumenta o custo das operações.
Impacto sobre o diesel pressiona o agro
A valorização do petróleo no mercado internacional também tem reflexos diretos sobre o agronegócio, uma vez que o diesel é amplamente utilizado em máquinas agrícolas, transporte de grãos e diversas operações no campo. No custo total da produção agrícola, diesel e lubrificantes costumam representar cerca de 5% das despesas.
Em entrevista à Reuters, o diretor-técnico da Confederação da Agricultura e Pecuária do Brasil (CNA), Bruno Lucchi, afirmou que a recente alta da commodity também tem gerado preocupação entre produtores: “Agora o principal problema é valor do diesel, vimos o petróleo saindo de 80 para o patamar de 100 dólares o barril, isso tem gerado alarde no campo”.
O momento coincide com um período de demanda elevada no campo, devido ao escoamento da safra recorde de soja, à colheita ainda em andamento e ao plantio da segunda safra de milho.
Produtores também relataram dificuldades de entrega de diesel no Rio Grande do Sul. A ANP informou que irá investigar denúncias envolvendo problemas de abastecimento e aumentos de preços.
Além disso, o Brasil importa aproximadamente 30% do diesel que consome, o que aumenta a exposição do mercado interno às oscilações internacionais.
Atualização de referência para cálculo de impostos sobre os combustíveis
O Conselho Nacional de Política Fazendária (Confaz) divulgou nesta terça-feira (10) novos valores do Preço Médio Ponderado ao Consumidor Final (PMPF), indicador utilizado pelos estados para calcular o ICMS incidente sobre combustíveis.
Os novos valores passam a valer a partir de 16 de março e abrangem produtos como querosene de aviação (QAV), etanol hidratado (AEHC), gás natural veicular (GNV), gás natural industrial (GNI) e óleo combustível.
Entre os dez estados com dados divulgados, Roraima apresenta o maior preço de referência para o querosene de aviação, com R$ 6,99 por litro. O menor valor foi registrado no Rio de Janeiro, com R$ 2,44.
No etanol hidratado, o preço mais elevado foi identificado no Amapá, com R$ 5,89 por litro, enquanto o menor valor aparece no Paraná, com R$ 4,30.
O Distrito Federal registrou o GNV mais caro do país, a R$ 6,78 por metro cúbico. O Amazonas apresentou o menor valor, de R$ 3,13.
A tabela também inclui valores para o gás natural industrial em dois estados: Amazonas, com R$ 1,82 por metro cúbico, e Mato Grosso, com R$ 3,67.
Já o óleo combustível foi registrado em R$ 4,93 por litro na Paraíba e R$ 4,08 em Rondônia.
Confira a atualização dos valores:
Impactos da alta do petróleo na inflação e na balança comercial
O avanço das cotações do petróleo também pode influenciar indicadores macroeconômicos no Brasil. Segundo economistas do BTG Pactual, o aumento da commodity pode acrescentar até 0,4 ponto percentual à inflação medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) em 2026.
O banco mantém, por enquanto, projeção de inflação de 4,1%, mas afirma que o petróleo no patamar atual cria um viés de alta para os preços.
“O petróleo no nível atual traz viés altista a nossa projeção do ano em cerca de 40 bps. Ainda não incorporamos alta de gasolina no nosso cenário nem um repasse permanente do petróleo para os preços livres”, diz o relatório.
Por outro lado, o cenário pode favorecer a balança comercial brasileira, já que o petróleo é um dos principais produtos exportados pelo país. Nos cálculos do banco, caso o Brent tenha média de US$ 85 por barril ao longo do ano, o superávit comercial pode aumentar em cerca de US$ 9 bilhões.
Com esse cenário, o saldo da balança poderia atingir aproximadamente US$ 84 bilhões em 2026. Em um cenário de petróleo a US$ 100 por barril, o superávit poderia alcançar cerca de US$ 95 bilhões.
- Quem tem informação, lucra mais! Receba as melhores oportunidades de investimento direto no seu WhatsApp.
Perspectivas para os preços do petróleo
Projeções da Administração de Informação de Energia dos Estados Unidos (EIA) divulgadas nesta terça-feira indicam que o Brent pode permanecer acima de US$ 95 por barril nos próximos dois meses em função das tensões no Oriente Médio.
A previsão é que os preços recuem para abaixo de US$ 80 por barril no terceiro trimestre e para aproximadamente US$ 70 até o fim do ano.
Segundo a entidade, eventuais interrupções no transporte de petróleo pelo Estreito de Ormuz poderiam reduzir temporariamente a produção da região. A expectativa é que essas paralisações diminuam gradualmente à medida que as rotas de transporte sejam normalizadas.
