Estamos na véspera da decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) e os gigantes do mercado financeiro já fazem suas apostas sobre a elevação da taxa de juros, a Selic, que será divulgada amanhã (11), após as 18h30, e valerá para os próximos 45 dias.
Apesar da pesquisa Copom Watch, do BTG Pactual, e do Índice Equus de Precificação da Selic (IEPS) apontarem um aumento de 0,75 ponto percentual (pp), grandes bancos, como Goldman Sachs, Itaú e o próprio BTG apostam em uma alta mais agressiva de 1 ponto percentual (pp).
Inflação precisa de “resposta forte”
Analistas do Goldman Sachs acreditam que diante de um cenário macroeconômico doméstico e internacional, o Banco Central (BC) irá acelerar o ritmo de alta dos juros, levando a um aumento de 1 pp, levando a Selic para 12% ano. O banco explica que “uma resposta monetária forte e antecipada é necessária”.
No mesmo caminho, o Itaú aposta que o Copom adotará um ritmo mais agressivo para combater o risco de desancoragem das expectativas de inflação. Além disso, o banco espera que, em 2025, a taxa terminal deve ser maior do que a atual projeção de 13,5% ao ano, feita anteriormente.
Os economistas do BTG projetam que o BC acelerará o ritmo de aumento na reunião de dezembro, com um aumento de 1 pp. “Portanto, nosso cenário básico antecipa a taxa Selic em 12,25% ao ano no final de 2024”, indica o banco, que vinha trabalhando com um aumento de 0,75 ponto.
Se a alta acontecer, o BTG antecipa um novo aumento de 1 ponto percentual na reunião de janeiro, seguido de aumentos adicionais nas reuniões de março, maio e junho. Isso levaria a Selic ao pico de 14,25% ao ano.
Copom Watch
A pesquisa, feita pelo BTG Pactual, mostrou que 78% dos 67 profissionais do mercado financeiro entrevistados entre 2 e 5 de dezembro apostavam em uma alta de 0,75 ponto percentual, com 61% esperando outro aumento na mesma magnitude em janeiro de 2025.
Para o ano de 2025, os participantes veem a Selic encerrando entre 14% e 14,75%, com baixa probabilidade de cortes no segundo semestre.
As perspectivas para o conteúdo da ata do Copom também foram assunto da pesquisa. Pouco mais da metade dos participantes (54%) projeta que o comunicado virá sem sinalizações claras sobre próximos passos, enquanto 1 a cada 4 espera uma indicação de continuidade nos aumentos.
Índice Equus de Precificação da Selic
O Índice Equus de Precificação da Selic (IEPS), produzido pela Equus Capital, estima 60,2% de chance de aumento de 0,75 ponto percentual (pp) na Selic na reunião desta semana, levando a taxa a 12%.
*Com informações do Grupo CMA
