A Rede D’Or (RDOR3) registrou um lucro líquido de R$ 879,5 milhões no quarto trimestre de 2024, um crescimento de 31,6% em relação ao mesmo período do ano anterior, segundo o balanço publicado nesta segunda-feira (10).
No acumulado do ano, o lucro da companhia atingiu R$ 3,9 bilhões, um avanço de 86,1% frente a 2023. A receita líquida no trimestre somou R$ 13,05 bilhões, alta de 9,4%, enquanto no ano chegou a R$ 51,3 bilhões, aumento de 9,3%.
Apesar do resultado positivo no período, as ações da companhia operam em forte queda de 3% nesta terça-feira (11), liderando o ranking de maiores quedas do Ibovespa. Na visão do Citi, a expansão de leitos operacionais (27 novos leitos) da Rede D’Or ficou bem abaixo das estimativas de 150.
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Principais números da Rede D’Or no 4º trimestre
O saldo consolidado da dívida bruta da Rede D’Or fechou dezembro em R$ 37,6 bilhões, um crescimento de 10,4% em relação ao mesmo período de 2023. Já a dívida líquida ficou em R$ 10,6 bilhões, redução de 7,4% na comparação anual.
O índice de alavancagem (dívida líquida/Ebitda ajustado) encerrou o trimestre em 1,3 vez, permanecendo estável ante o terceiro trimestre.
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) no trimestre foi de R$ 1,9 bilhão, aumento de 34,4% na base anual. O Ebitda ajustado ficou em R$ 2,3 bilhões, com alta de 30,6% e margem de 18,5%. No acumulado de 2024, o Ebitda totalizou R$ 8,5 bilhões, crescendo 33,3%.
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Desempenho operacional
A Rede D’Or encerrou 2024 com 13.054 leitos, um aumento de 11,2% em relação a 2023. No trimestre, foram adicionados 330 leitos, crescimento de 2,6%.
A taxa de ocupação dos hospitais ficou em 75,8%, queda de 0,6 ponto percentual na comparação anual, refletindo a sazonalidade do período. O ticket médio teve crescimento de 10% em relação ao quarto trimestre de 2023.
A SulAmérica, que faz parte do grupo, encerrou o ano com 5,3 milhões de beneficiários em saúde e odontologia, um aumento de 7,5%. A sinistralidade consolidada caiu para 80,2%, uma melhora de 4,9 pontos percentuais na comparação anual.
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Análise do mercado
Os resultados da Rede D’Or foram avaliados de forma mista pelos analistas. Para o Bradesco BBI, o Ebitda recuou 4% no trimestre e alguns indicadores ficaram abaixo das projeções, como os novos leitos cirúrgicos, que chegaram a 259 no ano, contra estimativa de 400 a 600.
O banco, no entanto, destacou o fluxo de caixa livre (R$ 902 milhões) como positivo. Mesmo com a performance abaixo das expectativas, o Bradesco BBI manteve recomendação de compra para as ações da Rede D’Or, com preço-alvo de R$ 34.
Para o BTG Pactual, o resultado mantêm a Rede D’Or bem posicionada para melhorar ainda mais a rentabilidade do segmento de seguros, o que pode impulsionar revisões positivas de lucro.
O Itaú BBA também manteve recomendação de compra para RDOR3, com preço-alvo de R$ 38, indicando uma possível valorização de 26,1% em relação ao fechamento do último pregão.
