O Ibovespa, principal índice da Bolsa de Valores brasileira, voltou a se aproximar das máximas históricas, alcançando níveis próximos de 165 mil pontos, influenciado pelo fluxo de capital estrangeiro.
Como o Brasil é um mercado sensível à entrada de recursos externos, esse movimento tem impacto direto na formação de preços dos ativos financeiros.
A leitura é de Marco Morelli, da Wiser | BTG Pactual, no novo episódio do podcast Perspectivas da Semana. Segundo ele, o movimento recente reflete uma valorização expressiva do mercado acionário brasileiro quando observada uma janela mais longa, ainda que concentrada em setores específicos.
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Confira a análise na íntegra abaixo:
Juros longos sobem no Brasil e nos EUA
A alta dos juros futuros é tradicionalmente vista como um fator de risco para ativos de renda variável. No entanto, segundo a análise de Morelli, a expansão da liquidez global tem compensado esse efeito, favorecendo a entrada de capital no Brasil.
Nesse ambiente, o dólar permaneceu praticamente estável, enquanto as taxas de juros de longo prazo nos Estados Unidos também apresentaram abertura, em magnitude semelhante à observada no mercado brasileiro.
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Federal Reserve e Japão no radar do Ibovespa
Na quinta-feira (22), os pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA, o índice de preços ao consumidor (PCE) e informações sobre o balanço patrimonial do Federal Reserve (Fed) ganham atenção. O tamanho desse balanço indica como o banco central norte-americano atua no mercado aberto, influenciando a liquidez global.
Já na sexta-feira (23), a decisão de juros do Japão é vista como um dos principais eventos da semana. Mudanças na política monetária japonesa têm impacto direto sobre a liquidez internacional, especialmente após o início de um ciclo de alta de juros no país.
Os investidores também esperam pelo novo discurso do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, na quarta-feira (21).
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Expectativas para juros no Brasil e nos EUA
No Brasil, as expectativas para a taxa final da Selic oscilaram recentemente, passando de níveis mais próximos de 12,5% para patamares próximos de 13%. Segundo Morelli, esse tipo de ajuste é comum em ambientes voláteis e pode continuar ao longo de 2026, conforme novos dados econômicos sejam incorporados.
Nos Estados Unidos, a próxima reunião do Fed tem expectativa majoritária de manutenção dos juros. Ainda assim, o mercado acompanha o chamado “caminho da política monetária”, ou seja, as projeções para as reuniões seguintes.
Atualmente, o cenário base ainda contempla a possibilidade de até três cortes de juros ao longo do ano, o que pode ampliar a liquidez e influenciar os mercados globais.
