A ISA Energia Brasil (ISAE3; ISAE4) encerrou 2025 com investimentos recorde de R$ 5,1 bilhões, alta de 40,4% em relação ao ano anterior. O volume representa avanço de R$ 1,46 bilhão na comparação anual.
No quarto trimestre, a companhia registrou receita líquida operacional ex-RBSE (Rede Básica Sistema Existente) de R$ 656,2 milhões, crescimento de 2,4% ante o mesmo período de 2024. Os custos e despesas operacionais recuaram 5% no período.
A combinação desses fatores, somada à provisão judicial de R$ 69,6 milhões registrada no ano anterior, levou o EBITDA — lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização — a crescer 7,5%, para R$ 854 milhões no quarto trimestre.
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Nesta quarta-feira (25), após a divulgação do balanço, os papéis ISAE4 operam entre as maiores quedas do Ibovespa no pregão. Às 14h10, as ações caíam 3,2%, aos R$ 29.
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Eficiência operacional da Isa Energia atinge melhor nível histórico
O indicador que mede a relação entre custos operacionais e receita líquida ex-RBSE encerrou 2025 em 32,2%, o menor patamar já registrado pela companhia.
A receita ex-RBSE foi impulsionada pela entrada em operação dos projetos Água Vermelha (SP), Riacho Grande (SP) e Bloco 1 de Piraquê (MG/ES), além da incorporação de Receita Anual Permitida (RAP) de reforços e melhorias energizados nos últimos 12 meses.
Já a receita líquida regulatória total somou R$ 1,1 bilhão no quarto trimestre, recuo de 3,1% na comparação anual. No acumulado de 2025, ficou em R$ 4,3 bilhões, queda de 4,5%, impactada pela redução do componente financeiro da RBSE após decisão da Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel).
O lucro líquido regulatório foi de R$ 483 milhões no trimestre e R$ 1,62 bilhão no ano, com recuo de 21,7% na comparação anual, pressionado pelo aumento das despesas financeiras diante da maior dívida bruta para sustentar os investimentos.
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R$ 12,3 bilhões em investimentos até 2030
Dos R$ 5,1 bilhões investidos em 2025, R$ 3,4 bilhões foram destinados a projetos Greenfield, como Piraquê (MG/ES) e Serra Dourada (BA/MG). Outros R$ 1,69 bilhão foram aplicados em reforços e melhorias.
A companhia possui ainda R$ 12,3 bilhões em investimentos autorizados até 2030. Desse total, R$ 6 bilhões são voltados à construção de quatro projetos Greenfield, com RAP estimada em R$ 826 milhões quando entrarem em operação.
Segundo o CEO Rui Chammas, as entregas antecipadas dos projetos habilitaram mais de R$ 200 milhões em receita anual.
“O ano de 2025 mostra o avanço no plano de crescimento rentável da Companhia. Mantivemos um ritmo de investimentos em projetos vencidos em leilões, totalizando R$ 3,4 bilhões no ano […] Estamos construindo a rede do futuro, garantindo a robustez necessária para a transição energética e a segurança do Sistema Interligado Nacional (SIN)”, comenta.
Agenda climática e inovação
No quarto trimestre, a ISA Energia participou da COP30 e firmou parceria com a Empresa de Pesquisa Energética (EPE) e a Fundação Getulio Vargas (FGV) para pesquisa em resiliência de ativos.
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As perdas de gás SF₆ somaram 390 kg em 2025, redução de 9% frente a 2024. A companhia também energizou sua terceira usina solar de autoconsumo remoto.
No campo de governança, integra os índices ISE, ICO2 e IDIVERSA da B3. A empresa também manteve certificações ISO 45.001 e ampliou a ISO 14.001 para 83 ativos.
A companhia foi incluída entre as 10 empresas mais inovadoras do Brasil em ranking da Forbes, com iniciativas como uso de inteligência artificial e baterias em larga escala.
