A temporada de balanços do primeiro trimestre de 2026 terminou com a maioria das empresas listadas no Ibovespa registrando resultados sólidos. Segundo levantamento da MZ Group, nove em cada 10 empresas listadas no Ibovespa ampliaram o lucro líquido no período.
Ao analisar 306 companhias brasileiras, a empresa que fornece tecnologia e inteligência para áreas de Relações com Investidores (RI) também relatou que 76,3% das empresas da Bolsa brasileira aumentaram sua receita líquida em comparação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Devido ao forte primeiro trimestre no mercado brasileiro, o principal índice da B3 superou o desempenho das empresas com menor valor de mercado, as Small Caps (SMLL), em rentabilidade e valorização.
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O cenário atualmente, no entanto, mostra uma reversão desse patamar, como revela o levantamento da consultoria Elos Ayta. No último mês, o SMLL lidera o tombo dos ativos brasileiros, com 21 papéis caindo mais de 20%, com investidores priorizando investimentos mais defensivos.
Desempenho operacional e margens
A eficiência das companhias foi medida pelo EBITDA (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização). O indicador ajuda a entender o lucro gerado exclusivamente pela operação do negócio. No Ibovespa, 53,3% das empresas ampliaram sua margem EBITDA entre janeiro e março deste ano.
Segundo a MZ, entre as empresas que ampliaram a receita no trimestre, mais da metade delas (67,1%) totalizaram um aumento de até 25%. Outras 7,9% cresceram entre 25% e 50%, enquanto cerca de 5% das empresas tiveram uma variação entre 50% e 100%.
Enquanto o Ibovespa acumulou alta de 10% até 15 de maio de 2026, o índice de SMLL registrou queda de 1,8% no mesmo intervalo. Das small caps que compõem o indicador, 81,5% reportaram lucro, mas o grupo teve uma concentração maior de prejuízos (18,5%) em comparação ao Ibovespa (10,5%).
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Construção civil tem baixa renda em destaque
O setor de construção civil apresentou resultados distintos entre seus segmentos, de acordo com relatório do BTG Pactual. As incorporadoras voltadas para a baixa renda triplicaram seu lucro líquido consolidado (alta de 268%). O desempenho foi impulsionado pela demanda do programa Minha Casa, Minha Vida.
Já o segmento de médio e alto padrão entregou números mistos. Houve desaceleração na velocidade de vendas e nos lançamentos, especialmente em São Paulo, devido ao cenário macroeconômico.
No relatório divulgado nesta terça-feira (26), os analistas do BTG explicaram que o ROE (retorno sobre o patrimônio líquido), que mede a capacidade da empresa de gerar lucro a partir do capital dos acionistas, ficou abaixo do esperado para a maioria dessas companhias.
Já o lucro por ação (LPA) consolidado das empresas de médio e alto padrão também apresentou queda anual. No entanto, o lucro líquido total do grupo ainda cresceu 6%, beneficiado por destaques pontuais.
