Agosto foi marcado pela queda dos juros reais no Brasil, recuperação das bolsas internacionais e valorização dos criptoativos, enquanto o mercado brasileiro continuou pressionado pela saída de capital estrangeiro e pelas incertezas relacionadas ao cenário econômico, segundo avaliação da Wiser Asset.
Na “Carta Mensal aos Investidores de setembro”, a gestora destaca que a taxa do Tesouro IPCA+ 2032 caiu 31 pontos-base em agosto, para 7,97% ao ano, abaixo de 8% pela primeira vez desde junho. No mesmo período, o juro real dos títulos americanos de 30 anos ficou próximo de 3%.
O cenário também mudou para a política monetária brasileira. O Banco Central (BC) reduziu a Selic para 13,75% ao ano em setembro, dando continuidade ao ciclo de cortes. Segundo o próprio BC, os cortes de agosto e setembro são compatíveis com a estratégia de levar a inflação para próximo da meta, mas o cenário ainda exige cautela devido às expectativas de inflação e às incertezas.
Bolsas americanas avançam enquanto Ibovespa fica para trás
No mercado internacional, a Wiser Asset destacou a recuperação das bolsas dos Estados Unidos. O S&P 500 subiu 2,6% em agosto, enquanto o Nasdaq avançou 3,9%. A gestora atribui o movimento, entre outros fatores, ao crescimento dos lucros das empresas, que continuou superando o impacto das expectativas de juros mais altos.
A inteligência artificial (IA) também permaneceu no centro do mercado. A Nvidia registrou receita de US$ 96,2 bilhões no trimestre divulgado em agosto, alta de 106% em relação ao mesmo período do ano anterior, e projetou US$ 108 bilhões para o trimestre seguinte.
A carta, porém, chama atenção para o aumento do endividamento das empresas ligadas à infraestrutura de inteligência artificial. Os cinco maiores provedores de nuvem emitiram US$ 132 bilhões em dívida nos primeiros sete meses de 2026, acima dos US$ 93 bilhões emitidos durante todo o ano de 2025.
Segundo a gestora, o movimento aumenta a importância de avaliar a capacidade dos ativos utilizados como garantia para esses financiamentos, principalmente os chips utilizados nos data centers.
No Brasil, o Ibovespa caiu 0,33% em agosto, após chegar a recuar 6,6% durante o mês. O índice terminou agosto aos 177.419 pontos. O mercado também registrou saída de R$ 18,1 bilhões de investidores estrangeiros, maior retirada mensal desde o início de 2022, segundo os dados compilados pela gestora.
Bitcoin sobe 25% e ETFs voltam a receber recursos
O mercado de criptoativos teve desempenho diferente. O Bitcoin subiu 25% em agosto, enquanto o Ethereum avançou cerca de 33%. A recuperação foi acompanhada pelo retorno dos investidores aos ETFs da criptomoeda negociados nos EUA.
Esses fundos registraram entrada líquida de US$ 3,5 bilhões em agosto, o melhor resultado do ano, depois de nove sessões consecutivas de entradas entre 17 e 27 de agosto.
A carta observa que a alta do Bitcoin ocorreu ao mesmo tempo que a valorização do ouro e a desvalorização do dólar. Na avaliação apresentada pela gestora, o movimento pode estar relacionado à busca por proteção diante da moeda americana, e não apenas ao aumento da disposição para assumir risco.
No Brasil, a Wiser Asset também destaca mudanças regulatórias para o mercado de criptoativos. Segundo a carta, novas regras do BC devem aumentar o atrito para transferências de determinados volumes de criptoativos ao exterior a partir de 2027.
Eleição e cenário externo entram no radar dos investidores
Para os próximos meses, a Wiser Asset coloca o cenário eleitoral brasileiro entre os fatores que podem influenciar os preços dos ativos. As eleições gerais de 2026 terão primeiro turno em 4 de outubro e eventual segundo turno em 25 de outubro, conforme o calendário oficial do Tribunal Superior Eleitoral (TSE).
A carta também aponta o ambiente internacional como fator de atenção, especialmente a trajetória dos juros nos Estados Unidos, o preço do petróleo e a evolução dos investimentos em IA. No caso brasileiro, a gestora questiona se a queda do juro real poderá continuar mesmo diante de um cenário de juros mais elevados em outras economias.
Carteiras da Wiser Asset avançam em agosto
As carteiras administradas pela Wiser Asset também tiveram desempenho positivo em agosto. Segundo a carta, o perfil Conservador subiu 2,23%, o Moderado avançou 3,13% e o Agressivo ganhou 3,89% no mês.
Desde o início da gestão, em julho de 2024, os retornos acumulados eram de 33,9% no perfil Agressivo, 29,3% no Conservador e 28,2% no Moderado, segundo os dados apresentados no documento. Os números são retornos brutos, antes de taxas e impostos.
