O bitcoin (BTC) começa agosto em um momento considerado decisivo para o mercado de criptomoedas. Segundo análise da Bitfinex, a criptomoeda registrou dois fechamentos diários consecutivos abaixo de US$ 63 mil, movimento que enfraqueceu o cenário de curto prazo e aumentou as chances de um período de consolidação ou de novas quedas.
De acordo com a corretora, o comportamento do mercado nas próximas semanas dependerá menos dos indicadores de crescimento econômico dos Estados Unidos e mais da capacidade dos compradores de defender a faixa entre US$ 62 mil e US$ 65 mil, considerada um suporte importante para a criptomoeda.
Apesar da pressão recente, o bitcoin encerrou julho com valorização de 7,3%, desempenho próximo da média histórica do período. Segundo a Bitfinex, o enfraquecimento começou após a perda do nível de US$ 63 mil, justamente em um ambiente marcado pelo fortalecimento da demanda na economia americana, inflação persistente e alta dos juros de longo prazo, fatores que reduziram o apetite por ativos de maior risco.
Outro sinal acompanhado pelo mercado foi a mudança no comportamento dos investidores institucionais. Os ETFs de bitcoin negociados nos Estados Unidos registraram a primeira semana de saídas líquidas após três semanas consecutivas de entrada de recursos.
Ao mesmo tempo, o volume negociado no mercado à vista caiu para o menor nível desde o fim de 2023, enquanto o mercado de opções passou a mostrar maior procura por instrumentos de proteção contra novas quedas.
Compradores de bitcoin ainda defendem a região atual
Apesar do aumento da cautela, a Bitfinex afirma que o mercado ainda não apresenta sinais de uma venda generalizada.
Segundo o levantamento, cerca de 155 mil bitcoins migraram para a faixa entre US$ 62 mil e US$ 65 mil, indicando que compradores absorveram parte da pressão vendedora nesses níveis de preço.
Esse volume representa aproximadamente 0,7% da oferta em circulação e pode contribuir para que a criptomoeda permaneça oscilando nesse intervalo até o surgimento de um novo fator capaz de direcionar o mercado.
Inflação e juros dos EUA no radar
A análise também destaca que o cenário macroeconômico continua sendo o principal fator para o comportamento do bitcoin.
Embora o Produto Interno Bruto (PIB) dos Estados Unidos tenha crescido 1,5% no segundo trimestre, a Bitfinex ressalta que indicadores como consumo das famílias e investimentos privados continuam mostrando resiliência.
Segundo a corretora, o aumento dos investimentos em infraestrutura ligada à inteligência artificial pode impulsionar a produtividade no longo prazo, mas também tende a elevar a demanda por equipamentos, energia e mão de obra especializada, mantendo pressões inflacionárias no curto prazo.
No segundo trimestre, o índice de preços de gastos com consumo pessoal (PCE), principal indicador de inflação acompanhado pelo Federal Reserve (Fed), avançou a uma taxa anualizada de 5,1%. Já o núcleo do indicador, que exclui alimentos e energia por apresentarem maior volatilidade, registrou alta anualizada de 3,4%.
Fed mantém juros e mercado acompanha taxas reais
O Federal Reserve manteve a taxa básica de juros entre 3,5% e 3,75%, mas a falta de sinalizações claras sobre os próximos passos da política monetária aumentou a incerteza entre os investidores.
Para a Bitfinex, o principal indicador para o bitcoin continua sendo o nível dos juros reais — taxa de juros descontada da inflação. Quanto maiores esses juros, maior tende a ser o custo de oportunidade de manter ativos que não geram rendimento, como o bitcoin.
Em 30 de julho, o rendimento real dos títulos do Tesouro americano protegidos contra a inflação (TIPS) de 10 anos estava em 2,41%, próximo do patamar de 2,5% considerado pela corretora como um nível que pode enfraquecer a tese favorável para a criptomoeda caso permaneça por duas semanas consecutivas.
Suporte pode definir próximos movimentos do Bitcoin
Na avaliação da Bitfinex, o mercado permanece em compasso de espera, e a combinação entre menor fluxo para ETFs, redução da liquidez, sazonalidade historicamente desfavorável de agosto e juros reais elevados torna a manutenção da faixa entre US$ 62 mil e US$ 65 mil fundamental para o comportamento do bitcoin.
Caso esse suporte seja perdido de forma consistente, a análise aponta espaço para uma correção em direção ao preço realizado da criptomoeda — média do preço pago pelos investidores pelos bitcoins atualmente em circulação — estimado em US$ 52.852.
Por outro lado, uma estabilização dos juros reais nos Estados Unidos, combinada com a retomada das entradas de recursos nos ETFs de bitcoin, pode fortalecer o cenário para uma recuperação da criptomoeda.
