A Porto Seguro divulgou o balanço do primeiro trimestre de 2024 (1T24), com lucro líquido de R$ 651 milhões no primeiro trimestre de 2024, alta de 90,2% na comparação com o mesmo período do ano passado (1T23). Em comparação ao último trimestre de 2023, o lucro líquido recuou 5,5%.
A lucratividade medida pelo ROAE chegou a 20,9% no período, um aumento de 8,1 pontos percentuais. Em relação ao último trimestre de 2023, o ROAE recuou 3 pontos percentuais.
A receita total foi de R$ 8,6 bilhões, alta de 14,2% em relação ao primeiro trimestre de 2023. Em comparação ao último trimestre de 2023, a alta foi de 0,2%.
As receitas da Vertical Porto Seguro cresceram 6,6% no trimestre, justificadas, principalmente, pelo crescimento da base de clientes. A companhia encerrou o trimestre com 15,9 milhões de itens/vidas vigentes na Vertical Porto Seguro (+7,3% vs. 1T23), com destaque para o incremento de 817 mil clientes no seguro de vida (+15,9% vs. 1T23) e de 320 mil na frota segurada (+5,6% vs. 1T23), alcançando a marca recorde de 6 milhões de veículos segurados.
Os prêmios emitidos totais do Auto cresceram 5,4% no trimestre, através de uma expansão de 2,8% na marca Porto Seguro e de 11,0% na marca Azul (vs. 1T23). Obtivemos no período um incremento de 320 mil veículos (+5,6% vs. 1T23), alcançando a marca de 6 milhões veículos na frota segurada.
No 1T24, a sinistralidade do Auto atingiu 56,2% no período (-5,3 p.p. vs. 1T23, em números comparáveis). A redução em relação ao primeiro trimestre de 2023 é explicada pelo aperfeiçoamento nos modelos de subscrição e principalmente pelo menor impacto das enchentes no período. Vale ressaltar, também, que seguimos colhendo resultados com a busca por melhorias operacionais para diminuir os custos de sinistros, reduzindo a sinistralidade.
O valor total de prêmios de seguros Patrimoniais foi de R$ 764 milhões, alta de 12,5% na comparação com o mesmo período de 2023. O Seguro Empresarial seguiu contribuindo de modo significativo para o crescimento, através de um aumento de 11,8% nos prêmios emitidos (vs. 1T23), beneficiado pelo aumento da atividade econômica, desempenho de vendas e pelas adequações na precificação. Nos Seguros Residenciais, os prêmios cresceram 10,7% (vs. 1T23), favorecidos principalmente pelo desempenho de vendas no canal bancário.
A sinistralidade total dos produtos Patrimoniais apresentou uma queda de 5,3 p.p. em relação ao primeiro trimestre de 2023 em números comparáveis, em função da redução de eventos relacionados a incêndios
No 1T24, os prêmios do Vida cresceram 12,0% e a quantidade de vidas seguradas cresceu 15,9% em comparação ao 1T23. A expansão observada no período é explicada principalmente pelo desempenho do Vida Coletivo e do Seguro Viagem.
A sinistralidade trimestral do Vida cresceu 3,0 p.p. (vs. 1T23), atingindo 34,4%. A despeito da elevação, a sinistralidade seguiu em patamares favoráveis, decorrente de ações tomadas com a finalidade de crescimento saudável de carteira.
Análise
A Genial Investimentos afirmou que o balanço reforça a perspectiva de que o ano continuará sendo de resultados fortes, mesmo com o impacto das chuvas no Rio Grande do Sul. Apesar da desaceleração no segmento automotivo, os outros segmentos estão em forte expansão. A corretora reitera a recomendação de compra, com um preço-alvo de R$ 35/ação. As ações apresentam múltiplos atrativos, negociando a 7,4x P/L em 2024, 6,6x P/L em 2025 e 1,4x P/VP em 2024.
Emerson Lopes / Safras News
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