Ao contrário dos maiores bancos privados do Brasil, o Bank of America (BofA) acredita que o Comitê de Política Monetária (Copom) deve cortar a taxa básica de juros (Selic) em 0,25 ponto porcentual na quarta-feira (19).
O corte seria o último do Banco Central (BC) este ano, mantendo a taxa Selic em 10,25% ao ano. Atualmente, a taxa está em 10,50% ao ano.
Segundo David Beker, chefe de Economia para Brasil e Estratégia para América Latina do BofA, e Natacha Perez, economista do BofA, “espera-se que o comitê destaque as condições financeiras apertadas como justificativa para manter o ritmo de cortes, assim como a inflação corrente benigna”.
Eles destacam que o juro real ex-ante (esperado) do Brasil — na faixa de 7% — continua muito acima do nível neutro calculado pelo BC — 4,5%.
“Depois do último corte da taxa de juros, o juro real ex-ante aumentou. Por isso, enfatizamos a importância de uma decisão unânime, que ajudaria o BC a recuperar credibilidade”, dizem os economistas no relatório.
Grandes bancos brasileiros não acreditam em corte na Selic
Os “bancões” brasileiros já se posicionaram e acreditam em uma manutenção na taxa Selic nesta reunião.
Em seus relatórios, BTG Pactual, Bradesco, Itaú e Santander, disseram, de modo geral, que o aumento das incertezas e a piora nas expectativas de inflação fizeram os bancos descartarem o corte e manterem a manutenção da Selic em 10,50% ao ano.
Pesquisas mostram que 4 a cada 5 pessoas acreditam em manutenção
A pesquisa Pré-Copom do BTG Pactual, que entrevistou 69 participantes do mercado financeiro entre os dias 11 e 14 de junho de 2024, mostrou que 83% dos participantes acredita em manutenção da taxa Selic — em 10,50% ao ano. Os outros 17% dos participantes esperam uma corte de 25 pb
Segundo o banco, as respostas foram obtidas de forma anônima e os participantes são majoritariamente gestores de carteiras, traders, economistas e estrategistas de instituições financeiras.
Em julho e setembro, a vasta maioria (87% e 88%, respectivamente) aguarda uma nova manutenção.
Na reunião de novembro e dezembro, a expectativa de um corte de 25pb volta a subir, mas segue bastante inferior ao percentual (70% e 75%) de manutenção.
Em relação ao nível terminal da Selic em 2024, 58% dos pesquisados vê a Selic encerrando o ano em 10,50%, enquanto a outra parte (32%) vê a Selic encerrando 2024 entre 10,00% e 10,25%.
Índice de precificação da Selic
O Índice Equus de Precificação da Selic (IEPS), produzido pela Equus Capital, calculou que a Selic tem 92,3% de chances não sofrer corte na reunião do Copom. Na última semana, as chances eram de 91,8%.
“A trajetória de queda da taxa básica de juros está comprometida pelo avanço da inflação de serviços, que acumula alta de 5,09% nos últimos 12 meses. Esse movimento é um ponto de atenção para o possível fim do ciclo que reduziu a Selic em 3,25 pontos percentuais nos últimos meses”, explica o sócio da Equus Capital Felipe Uchida.
